Rządowy projekt ustawy o finansach publicznych

§ 30.

Zamiana obligacji może być dokonywana poprzez złożenie podmiotom, o których mowa w § 15,
stosownej dyspozycji przez posiadacza obligacji określonej emisji obligacji.

§ 31.

1. Warunkiem nabycia obligacji w drodze zamiany w sposób, o którym mowa w § 30, jest
złożenie dyspozycji zakupu obligacji wraz z wnioskiem o zaliczenie na poczet ceny nabywanych
obligacji wierzytelności z tytułu podlegających wykupowi obligacji skarbowych. Nabycie
obligacji w drodze zamiany następuje w dniu wymagalności podlegającej wykupowi emisji
obligacji skarbowych.
2. Dyspozycja zakupu obligacji zawiera w szczególności:
1) nazwę obligacji skarbowych, wysokość wierzytelności z tytułu wykupu jednej obligacji
(wartość nominalna wraz z należnymi odsetkami), liczbę obligacji oraz łączną wysokość
wierzytelności z tytułu obligacji przedkładanych do wykupu;
2) nazwę obligacji, cenę zamiany jednej nabywanej obligacji oraz liczbę i łączną wartość
nabywanych obligacji, według ceny zamiany;
3) oświadczenie o przyjęciu do wiadomości warunków emisji.
3. W przypadku złożenia dyspozycji zakupu wraz z wnioskiem, o których mowa w ust. 1,
wcześniejsze dyspozycje w przedmiocie sposobu realizacji świadczeń z tytułu obligacji
skarbowych nie powodują skutków prawnych.
4. Dyspozycja zakupu obligacji jest nieodwołalna.

§ 32.

1. Dyspozycje zakupu obligacji w drodze zamiany są przyjmowane dla obligacji w terminach
wskazanych w liście emisyjnym.
2. Wartość nominalna obligacji, oferowanych w drodze zamiany, oraz cena zamiany obligacji,
ustalana przez Ministra Finansów, są podawane do publicznej wiadomości najpóźniej na jeden
dzień przed rozpoczęciem zamiany na obligacje o danym terminie wykupu, w sposób określony
w § 11.
3. Cena zamiany może być równa, wyższa lub niższa od wartości nominalnej obligacji.
4. W przypadku gdy łączna wartość obligacji zadeklarowanych do zakupu w drodze zamiany
przekracza wartość obligacji oferowanych w drodze zamiany, Minister Finansów zastrzega sobie
prawo redukcji zleceń wynikających z dyspozycji zakupu. Stopa redukcji jest podawana do
wiadomości, w sposób określony w § 11, nie później niż w dniu określonym w liście emisyjnym.
Nie przydziela się ułamkowych części obligacji.
5. Wartość obligacji nabywanych w drodze zamiany po cenie zamiany nie może przewyższać
wysokości wierzytelności z tytułu obligacji przedkładanych do wykupu. Kwota różnicy między
wierzytelnością z tytułu obligacji przedkładanych do wykupu a wartością nabywanych w drodze
zamiany obligacji według ceny zamiany jest wypłacana w sposób wskazany w liście emisyjnym.
6. Na poczet ceny zamiany w pierwszej kolejności zaliczane są wierzytelności z tytułu należności
głównej podlegających wykupowi obligacji.
7. Dokonujący zakupu obligacji w drodze zamiany otrzymuje potwierdzenie nabycia obligacji.

Rozdział 6

Inne formy sprzedaży obligacji

§ 33.

Sprzedaż w punktach sprzedaży obligacjilub za pomocą systemów teleinformatycznych dla
obligacji o danym terminie wykupu, rozpoczyna się w terminie określonym w liście emisyjnym.

§ 34.

1. Nabywca, dokonujący zakupu obligacji w ramach sprzedaży w punktach sprzedaży obligacji
lub za pomocą systemów teleinformatycznychkupuje je po dziennej cenie sprzedaży, obliczanej
w sposób określony w liście emisyjnym, odpowiadającej:
1) cenie emisyjnej obligacji powiększonej o wartość odsetek naliczonych od dnia rozpoczęcia
pierwszego okresu odsetkowego do dnia zakupu obligacji - w przypadku obligacji, których
należnością uboczną są odsetki, lub
2) wartości nominalnej obligacji;
3) cenie emisyjnej obligacji.
2. Cena emisyjna obligacji o danym terminie wykupu, ustalana przez Ministra Finansów, może
być równa, niższa lub wyższa od wartości nominalnej obligacji. Cena ta jest podawana do
wiadomości przed rozpoczęciem sprzedaży przez agenta emisji lub podmioty, o których mowa w
§ 13 ust. 1, w sposób określony w § 11, oraz w punktach sprzedaży obligacji. Cena emisyjna nie
może być niższa niż cena zamiany lub cena subskrypcyjna obligacji o danym terminie wykupu.
3. Wysokość dziennej ceny sprzedaży ustalonej zgodnie z zasadami, o których mowa w ust. 1,
jest określana z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku.
4. Nabywca obligacji, dokonujący zakupu w punktach sprzedaży obligacji lub za pomocą
systemów teleinformatycznych , otrzymuje potwierdzenie nabycia obligacji.

Rozdział 7
Oprocentowanie obligacji

§ 35.

1. Oprocentowanie obligacji naliczane jest od wartości nominalnej obligacji, w okresach
odsetkowych.
2. Po upływie terminu wykupu obligacje nie podlegają oprocentowaniu.

§ 36.

1. Obligacje są oprocentowane według stopy procentowej, określonej w liście emisyjnym. Stopę
procentową oraz wysokość należnych odsetek oblicza się w sposób określony w liście
emisyjnym. Stopa procentowa jest ogłaszana przez Ministra Finansów w sposób, o którym
mowa w § 11.
2. Wykaz okresów odsetkowych, dni ustalenia praw do odsetek oraz dni wymagalności odsetek
dla obligacji serii o danym terminie wykupu określa list emisyjny.

Rozdział 8
Odkup obligacji

§ 37.

1. Minister Finansów może odkupywać obligacje przed upływem terminu, na jaki zostały
wyemitowane.
2. Obligacje są odkupywane:
1) w drodze bezpośredniej oferty skierowanej do posiadacza obligacji;
2) na jednym lub więcej przetargach, które odbywają się w terminach określonych w liście
emisyjnym.

§ 38.

Cena odkupu obligacji w drodze oferty może być niższa, równa lub wyższa od wartości
nominalnej obligacji. Cenę lub sposób jej ustalenia określa list emisyjny.

§ 39.

1. W przypadku odkupu w drodze oferty posiadacze obligacji, którzy przyjęli ofertę, są
obowiązani przedstawić do odkupu obligacje o danym terminie wykupu za pośrednictwem
podmiotu prowadzącego rachunek papierów wartościowych, na którym obligacje były
zdeponowane, w dniu ustalenia praw z tytułu odkupu.
2. Zapłata ceny odkupu za obligacje odkupywane na przetargu jest dokonywana z
wykorzystaniem rachunków bankowych prowadzonych w Narodowym Banku Polskim. Podmiot
prowadzący rachunek papierów wartościowych, na którym obligacje zostały zdeponowane, jest
obowiązany do wskazania Krajowemu Depozytowi banku, którego rachunek bieżący zostanie
użyty do zapłaty ceny odkupu.
3. Uznanie rachunków, o których mowa w ust. 2, wykorzystywanych do rozliczenia oraz
obciążenie rachunku budżetu państwa odbywa się za pośrednictwem Krajowego Depozytu.

§ 40.

Odkup obligacji na przetargach prowadzi agent emisji, na podstawie umowy zawartej z
Ministrem Finansów.

§ 41.

1. W przetargach odkupu mogą brać udział Dealerzy Skarbowych Papierów Wartościowych lub
podmioty będące bezpośrednimi uczestnikami Krajowego Depozytu co najmniej na jeden dzień
przed przetargiem odkupu (uczestnicy przetargu).
2. Podmioty nie będące uczestnikami przetargu mogą składać oferty sprzedaży obligacji za
pośrednictwem uczestników przetargu.




§ 42.
Najpóźniej ostatniego dnia roboczego przed przetargiem odkupu Minister Finansów ogłasza
komunikat o przetargu odkupu zawierający w szczególności:
1) datę przetargu oraz godzinę, o której upływa termin składania ofert;
2) datę i godzinę rozliczenia przetargu;
3) kod ISIN obligacji;
4) termin wykupu obligacji;
5) wartość nominalną obligacji przewidywanych do odkupu;
6) minimalną wartość nominalną oferty;
7) wartość narosłych odsetek na dzień rozliczenia przetargu.
§ 43.
Oferta sprzedaży obligacji na przetargu odkupu powinna zawierać w szczególności:
1) adres agenta emisji;
2) kod ISIN obligacji;
3) termin wykupu obligacji;
4) cenę czystą obligacji będących przedmiotem oferty;
5) liczbę oraz wartość nominalną obligacji będących przedmiotem oferty;
6) numer konta depozytowego w Krajowym Depozycie, z którego uczestnik zbywa obligacje;
7) numer rachunku bieżącego banku prowadzonego przez Narodowy Bank Polski, na który ma
być przelana kwota z tytułu odkupu.
§ 44.
1. Po upływie terminu składania ofert sprzedaży Minister Finansów określa dla danego przetargu
odkupu najwyższą przyjętą cenę czystą dla odkupywanych obligacji.
2. Wszystkie oferty sprzedaży z ceną niższą od najwyższej przyjętej ceny czystej zostają przyjęte
w całości. Oferty z ceną równą najwyższej przyjętej cenie czystej mogą być przyjęte w całości
lub w części przy zastosowaniu redukcji ofert. W przypadku redukcji ofert Minister Finansów
określa stopę redukcji ofert w procentach z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku.
§ 45.
Po przetargu odkupu Minister Finansów ogłasza komunikat o wynikach przetargu odkupu
zawierający w szczególności:
1) datę przetargu;
2) datę i godzinę rozliczenia przetargu;
3) termin wykupu obligacji;
4) wartość nominalną obligacji będących przedmiotem oferty;
5) wartość nominalną obligacji, objętych ofertami sprzedaży;
6) wartość nominalną obligacji, których oferty sprzedaży przyjęto;
7) najniższą przyjętą cenę czystą i odpowiadającą jej rentowność;
8) średnią ważoną cenę czystą i odpowiadającą jej rentowność;
9) najwyższą przyjętą cenę czystą i odpowiadającą jej rentowność;
10) stopę redukcji ofert.


§ 46.

1. W terminie rozliczenia przetargu odkupu uczestnicy przetargu, których oferty zostały przyjęte,
są obowiązani posiadać, na koncie depozytowym lub rachunku papierów wartościowych,
obligacje będące przedmiotem oferty.
2. Nie można dokonać częściowego rozliczenia pojedynczej transakcji.
3. W przypadku braku odpowiedniej liczby obligacji na koncie depozytowym lub rachunku
papierów wartościowych w dniu rozliczenia przetargu odkupu, uczestnik przetargu uiszcza
odstępne w wysokości stanowiącej dwukrotność oprocentowania kredytu lombardowego,
naliczane od kwoty stanowiącej iloczyn ceny odkupu i liczby obligacji wynikającej z
nierozliczonej transakcji, za okres od dnia przetargu zamiany do dnia, w którym powinno
nastąpić jego rozliczenie. Odstępne jest pobieranie w dniu następującym po dniu, w którym
powinno nastąpić rozliczenie przetargu odkupu.


Rozdział 9

Przedterminowy wykup obligacji

§ 47.

1. Minister Finansów zastrzega sobie prawo do wezwania posiadaczy obligacji o danym terminie
wykupu do przedstawienia ich do przedterminowego wykupu.
2. Cena przedterminowego wykupu obligacji może być niższa, równa lub wyższa od wartości
nominalnej obligacji. Warunki przedterminowego wykupu, w tym termin wykupu, wartość
nominalną obligacji, które będą wykupywane przed terminem, lub sposób jej ustalenia określa
list emisyjny.
3. Posiadacze obligacji przedkładają obligacje do przedterminowego wykupu, za pośrednictwem
podmiotów prowadzących, w dniu ustalenia praw do świadczeń z tytułu przedterminowego
wykupu, rachunek papierów wartościowych, na którym zostały zdeponowane obligacje.


§ 48.

1. Minister Finansów może przyznać posiadaczowi obligacji, w liście emisyjnym, prawo
wezwania emitenta do przedterminowego wykupu obligacji, po upływie określonego okresu i po
określonej cenie, która może być niższa, równa lub wyższa od wartości nominalnej obligacji.
2. W przypadku skorzystania przez posiadacza obligacji z prawa, o którym mowa w ust. 1,
obligacje nie podlegają oprocentowaniu od dnia wymagalności z tytułu przedterminowego
wykupu, wskazanego w liście emisyjnym. Szczegółowe warunki przedterminowego wykupu, w
tym wartość nominalną obligacji, które mogą być wykupywane przed terminem, cenę lub sposób
ich ustalenia określa list emisyjny.
3. Posiadacze obligacji składają dyspozycje przedterminowego wykupu obligacji za
pośrednictwem podmiotu prowadzącego, w dniu ustalenia praw z tytułu przedterminowego
wykupu, rachunek papierów wartościowych, na którym zostały zdeponowane obligacje.