Rządowy projekt ustawy o finansach publicznych

1) zakres przyznawanego prawa oraz warunki jego realizacji, w tym rodzaj akcji lub udziałów
wydawanych w zamian za obligacje,
2) sposób przeliczenia obligacji na akcje lub udziały,
3) maksymalną liczbę akcji lub udziałów wydawanych w zamian za obligacje.

§ 8.

Termin zamiany obligacji na akcje lub udziały nie może być dłuższy niż termin wykupu
obligacji. List emisyjny określa termin, w jakim zamiana będzie dopuszczalna.


§ 9.

Obligacje nie mają formy dokumentu i są rejestrowane w depozycie papierów wartościowych
prowadzonym przez Krajowy Depozyt.

§ 10.

1. Obligacje mogą być nabywane przez rezydentów i nierezydentów, będących osobami
fizycznymi lub osobami prawnymi, oraz spółki nie posiadające osobowości prawnej.
2. Obligacje mogą być przedmiotem obrotu między podmiotami, o których mowa w ust. 1, przy
zachowaniu warunków określonych w przepisach regulujących obrót dewizowy, a także obrót
instrumentami finansowymi, ofertę publiczną i warunki wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz nadzór nad rynkiem kapitałowym, z
zastrzeżeniem ust. 3.
3. Minister Finansów może zastrzec w liście emisyjnym, iż obligacje mogą być przedmiotem
obrotu wyłącznie pomiędzy określonymi podmiotami, oraz termin, w którym obligacje podlegają
ograniczeniom w obrocie..

§ 11.

Listy emisyjne i komunikaty są publikowane na stronach internetowych Ministerstwa Finansów
pod adresem www.mf.gov.pl lub w innych środkach masowego przekazu o zasięgu
ogólnopolskim, w szczególności w elektronicznych systemach informacyjnych.

Rozdział 2
Sprzedaż obligacji

§ 12.

Obligacje są oferowane przez agenta emisji lub inne podmioty, o których mowa w § 15, w
szczególności przez:
1) subskrypcję;
2) przetarg;
3) zamianę, obligacji określonych w liście emisyjnym;
4) sprzedaż w punktach sprzedaży obligacji;
5) sprzedaż za pomocą systemów teleinformatycznych.

§ 13.

1. Minister Finansów może, na podstawie umowy, przyznać określonym podmiotom wyłączne
prawo składania ofert zakupu na obligacje w całości lub części emisji. Informacje o zawarciu
umowy Minister Finansów podaje do wiadomości publicznej w sposób określony w § 11, w dniu
podania listu emisyjnego do wiadomości publicznej.
2. Na podstawie umowy zawartej z Ministrem Finansów podmioty, o których mowa w ust. 1,
mogą prowadzić sprzedaż obligacji na rynku pierwotnym, a także obsługę obligacji.

§ 14.

Minister Finansów, nie później niż na 3 dni robocze przed rozpoczęciem sprzedaży, może
odstąpić od sprzedaży w całości lub w części obligacji o danym terminie wykupu, bez podania
przyczyn. Informacja ta jest podawana do wiadomości publicznej w sposób określony w § 11.

Rozdział 3

Sprzedaż w drodze subskrypcji

§ 15.

Subskrypcję mogą prowadzić Dealerzy Skarbowych Papierów Wartościowych, uczestnicy
bezpośredni Krajowego Depozytu, agent emisji lub podmioty, o których mowa w § 13 ust. 1,
zgodnie z przepisami rozporządzenia.

§ 16.

1. Minister Finansów, przed rozpoczęciem subskrypcji obligacji, ogłasza, w sposób określony w
§ 11, lub za pośrednictwem podmiotów, o których mowa w § 15, zapisy na obligacje.
2. Publiczne ogłoszenie o zapisach na obligacje zawiera:
1) datę listu emisyjnego oraz miejsce publikacji;
2) liczbę i rodzaj oferowanych obligacji;
3) wartość nominalną i cenę subskrypcyjną obligacji;
4) miejsca subskrypcji, termin jej otwarcia i zamknięcia;
5) wysokość, miejsce i terminy wpłat;
6) zasady oraz datę przydziału obligacji subskrybentom;
7) termin, do którego subskrybent będzie związany zapisem.
3. Zapisy na obligacje powinny zawierać w szczególności:
1) dane identyfikujące składającego deklarację;
2) serię, wartość nominalną i cenę subskrypcyjną jednej nabywanej obligacji oraz liczbę i łączną
wartość nabywanych obligacji, według ceny subskrypcyjnej;
3) wysokość wpłaty dokonanej na zakup obligacji;
4) rachunek subskrybenta, na który ma być przelana kwota z tytułu redukcji zleceń, o których
mowa w § 17 ust. 2;
5) oświadczenie o przyjęciu warunków emisji.

4. Zapis na obligacje dokonany pod warunkiem lub z zastrzeżeniem jest nieważny.
5. Złożony przez subskrybenta zapis na obligacje jest nieodwołalny.

§ 17.

1. Cena subskrypcyjna obligacji może być równa, wyższa lub niższa od wartości nominalnej
obligacji.
2. W przypadku gdy łączna wartość subskrybowanych obligacji przekracza wartość obligacji
oferowanych do sprzedaży w drodze subskrypcji, Minister Finansów zastrzega sobie prawo
redukcji zleceń wynikających z deklaracji zakupu. Stopa redukcji jest podawana do wiadomości
w sposób określony w § 11 lub za pośrednictwem podmiotów, o których mowa w § 15, nie
później niż w terminie określonym w liście emisyjnym. Nie przydziela się ułamkowych części
obligacji.
3. Dokonujący zakupu obligacji w drodze subskrypcji otrzymuje potwierdzenie nabycia obligacji.

Rozdział 4

Przetargi obligacji

§ 18.

1. Przetargi obligacji są organizowane przez agenta emisji.
2. Agent emisji działa na podstawie umowy zawartej z Ministrem Finansów.
3. Minister Finansów może odwołać lub unieważnić, przed przyjęciem ofert, przetarg obligacji
bez podawania przyczyn.

§ 19.

Uczestnikami przetargów mogą być Dealerzy Skarbowych Papierów Wartościowych, uczestnicy
bezpośredni Krajowego Depozytu lub podmioty, o których mowa w § 13 ust. 1.

§ 20.

1. Uczestnicy przetargu składają oferty za pomocą środków porozumiewania się na odległość
(internet, telefon, fax) na adres wskazany przez agenta emisji.
2. Uczestnicy przetargu składają oferty w dniu przetargu, do godziny określonej w komunikacie o
przetargu.
3. Uczestnik przetargu może odwołać złożoną ofertę przed upływem terminu, o którym mowa w
ust. 2.

§ 21.

Obligacje są oferowane na przetargach, w terminach określonych w liście emisyjnym.

§ 22.

Najpóźniej ostatniego dnia roboczego przed przetargiem obligacji Minister Finansów ogłasza
komunikat o przetargu sprzedaży zawierający, w szczególności:
1) datę przetargu oraz godzinę, o której upływa termin składania ofert;
2) datę i godzinę rozliczenia przetargu;
3) kod ISIN obligacji;
4) termin wykupu obligacji;
5) wartość nominalną oferowanych obligacji;
6) minimalną wartość nominalną oferty;
7) wartość narosłych odsetek na dzień rozliczenia przetargu.


§ 23.

Oferta zakupu obligacji na przetargu sprzedaży powinna zawierać w szczególności:
1) adres agenta emisji;
2) kod ISIN obligacji;
3) termin wykupu obligacji;
4) cenę czystą obligacji będących przedmiotem oferty;
5) liczbę oraz wartość nominalną obligacji będących przedmiotem oferty;
6) numer konta depozytowego w Krajowym Depozycie, na które uczestnik nabywa obligacje.

§ 24.

1. Po upływie terminu składania ofert zakupu Minister Finansów określa dla danego przetargu
sprzedaży najniższą przyjętą cenę czystą dla oferowanych obligacji.
2. Wszystkie oferty zakupu obligacji z ceną wyższą od najniższej przyjętej ceny czystej zostają
przyjęte w całości. Oferty z ceną równą najniższej przyjętej cenie czystej mogą być przyjęte w
całości lub w części przy zastosowaniu redukcji ofert. W przypadku redukcji ofert Minister
Finansów określa stopę redukcji ofert w procentach z dokładnością do dwóch miejsc po
przecinku.

§ 25.

1. Umowa sprzedaży obligacji zostaje zawarta w dniu przetargu z chwilą przyjęcia przez Ministra
Finansów oferty złożonej przez uczestnika przetargu.
2. Uczestnicy przetargu otrzymują od agenta emisji, najpóźniej drugiego roboczego dnia po
dniu, w którym odbył się przetarg, informację potwierdzającą przyjęcie bądź odrzucenie oferty
przez Ministra Finansów.
3. Nie przydziela się ułamkowych części obligacji.


§ 26.

Po przetargu sprzedaży Minister Finansów ogłasza komunikat o wynikach przetargu sprzedaży
zawierający, w szczególności:
1) datę przetargu;
2) datę i godzinę rozliczenia przetargu;
3) termin wykupu obligacji;
4) wartość nominalną obligacji oferowanych do sprzedaży;
5) wartość nominalną obligacji, na które otrzymano ofertę zakupu;
6) wartość nominalną obligacji, których oferty zakupu przyjęto;
7) minimalną przyjętą cenę czystą i odpowiadającą jej rentowność;
8) średnią ważoną cenę czystą i odpowiadającą jej rentowność;
9) najwyższą przyjętą cenę czystą i odpowiadającą jej rentowność;
10) stopę redukcji ofert.

§ 27.

1. Uczestnicy przetargu sprzedaży, których oferty zakupu zostały przyjęte, są obowiązani
zapłacić cenę zakupu w dniu rozliczenia przetargu sprzedaży do godziny określonej zgodnie z §
22 pkt 2.
2. Zapłata ceny zakupu następuje za pośrednictwem Krajowego Depozytu i jest dokonywana z
wykorzystaniem rachunków bieżących banków prowadzonych przez Narodowy Bank Polski.
Rozliczenia przetargów obligacji odbywają się w trybie i na zasadach określonych w umowie
pomiędzy Ministrem Finansów a Krajowym Depozytem.
3. Obciążenie rachunków, o których mowa w ust. 2, wykorzystywanych do dokonywania
rozliczeń oraz uznanie rachunku budżetu państwa odbywa się na podstawie zlecenia Krajowego
Depozytu.
§ 28.
1. W przypadku nieuiszczenia ceny zakupu w dniu zapłaty, od niezapłaconej kwoty będą
naliczane, za każdy dzień uchybienia terminowi, odsetki w wysokości stanowiącej dwukrotność
oprocentowania kredytu lombardowego ustalanego przez Narodowy Bank Polski.
2. Wysokość odsetek, o których mowa w ust. 1, liczona jest od kwoty wynikającej z różnicy
między ceną zakupu a kwotą umożliwiającą rozliczenie pojedynczej transakcji. Przez pojedynczą
transakcję rozumie się zakup obligacji przez uczestnika przetargu, który złożył ofertę na
określoną liczbę obligacji po danej cenie czystej na jedno konto depozytowe, prowadzone przez
Krajowy Depozyt.
3. Nie można dokonać częściowego rozliczenia pojedynczej transakcji.
4. Jeżeli cena zakupu, powiększona o odsetki, o których mowa w ust. 1 i 2, nie zostanie
zapłacona najpóźniej trzeciego dnia roboczego po dniu rozliczenia przetargu, uważa się, że
odstąpiono od nabycia obligacji, z tym że do dni roboczych nie wlicza się soboty.



Rozdział 5

Sprzedaż w drodze zamiany

§ 29.

Zamianę prowadzą podmioty, o których mowa w § 15, w trybie i zgodnie z zasadami ustalonymi
przez Krajowy Depozyt oraz zgodnie z przepisami rozporządzenia.