Rządowy projekt ustawy o finansach publicznych

Zgodnie z przepisami projektu rozporządzenia Minister Finansów będzie mógł także
zastrzec, w liście emisyjnym, prawo bezwarunkowego wezwania posiadaczy obligacji do
przedstawienia obligacji do przedterminowego wykupu. W takim przypadku obligacje nie będą
podlegały oprocentowaniu od dnia wymagalności z tytułu przedterminowego wykupu.
Wykup obligacji został uregulowany w rozdziale 8. Co do zasady wykup obligacji będzie
następował według ich wartości nominalnej. Wyjątek stanowić będą sytuacje: wcześniejszego
wykupu obligacji, wezwania emitenta, przez posiadacza obligacji, do przedterminowego wykupu
obligacji bądź wezwania posiadaczy obligacji, przez emitenta, do przedstawienia obligacji do
przedterminowego wykupu.

Wykup obligacji oraz wypłata należnych odsetek, będzie następował ze środków budżetu
państwa: gotówką, przelewem lub w przypadku zamiany poprzez zaliczenie wierzytelności
posiadacza obligacji z tytułu wykupu obligacji na poczet ceny zakupywanych przez niego
obligacji kolejnych emisji. To, który ze sposobów będzie miał zastosowanie przy wykupie
Minister Finansów będzie wskazywał w liście emisyjnym.

W materii, którą reguluje projektowane rozporządzenie, obowiązuje obecnie
rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 26 czerwca 2006 r. w sprawie warunków emitowania
obligacji skarbowych oferowanych w sieci sprzedaży detalicznej (Dz. U. Nr 113, poz.774)
wydane na podstawie ustawy z dnia 30 czerwca 2006 r. o finansach publicznych (Dz. U. z 2005 r.
Nr 249, poz. 2104, z późn. zm.). W odniesieniu do obecnie obowiązującego rozporządzenia
Ministra Finansów w przedkładanym projekcie wprowadza się zmiany o charakterze
porządkującym i doprecyzowującym. Zmianie uległ jedynie § 5 ust. 4. W obecnie
obowiązującym rozporządzeniu Minister Finansów może wskazać w liście emisyjnym, że
obligacje, które będą emitowane jako skarbowe papiery oszczędnościowe, mogą być wyłącznie
przedmiotem obrotu pomiędzy osobami fizycznymi natomiast zgodnie z § 5 ust. 4 niniejszego
projektu rozporządzenia Minister Finansów będzie mógł wskazać w liście emisyjnym, że
obligacje, które będą emitowane jako skarbowe papiery oszczędnościowe, będą mogły być
wyłącznie przedmiotem obrotu pomiędzy podmiotami, o których mowa w ust. 3 § 5 (osobami
fizycznymi, stowarzyszeniami, innymi organizacjami społecznymi i zawodowymi oraz
fundacjami wpisanymi do rejestru sądowego, a w przypadku nierezydentów, wpisanymi do
innego rejestru urzędowego).

Ponadto, żadne podmioty nie zgłosiły zainteresowania pracami nad projektem
rozporządzenia w trybie ustawy z dnia 7 lipca 2005 r. o działalności lobbingowej w procesie
stanowienia prawa (Dz. U nr 169, poz. 1414).


OCENA SKUTKÓW REGULACJI

1. Cel wprowadzenia regulacji

Celem wydania rozporządzenia jest realizacja delegacji zawartej w art. 92 ust. 1 ustawy z dnia
............................ r. o finansach publicznych (Dz. U. z ............ Nr .........., poz. ...........).


2. Podmioty, na które oddziałuje akt normatywny
Projekt rozporządzenia oddziaływa przede wszystkim na podmioty, które będą mogły nabywać
obligacje oferowane w sieci sprzedaży detalicznej. Dotyczy on także agenta emisji, podmiotów,
którym Minister Finansów przyzna prawo składania ofert zakupu na obligacje lub wyłączne
prawo składania ofert zakupu na obligacje w całości lub części emisji oraz uczestników
bezpośrednich Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S. A.

3. Wpływ aktu normatywnego na sektor finansów publicznych, w tym budżet państwa i
budżety jednostek samorządu terytorialnego
Wejście w życie przedmiotowego rozporządzenia nie będzie miało wpływu na sektor finansów
publicznych.

4. Wpływ aktu normatywnego na rynek pracy

Wejście w życie przedmiotowego rozporządzenia nie będzie miało wpływu na rynek pracy.

5. Wpływ aktu normatywnego na konkurencyjność gospodarki i przedsiębiorczość, w tym
funkcjonowanie przedsiębiorstw.
Wejście w życie przedmiotowego rozporządzenia nie będzie miało wpływu na konkurencyjność
gospodarki i przedsiębiorczość, w tym funkcjonowanie przedsiębiorstw.

6. Wpływ aktu normatywnego na sytuację i rozwój regionalny
Wejście w życie przedmiotowego rozporządzenia nie będzie miało wpływu na sytuację i rozwój
regionalny.

7. Konsultacje społeczne

W ramach konsultacji społecznych niniejsze rozporządzenie zostanie przekazane do NBP,
KDPW S. A. i Związku Banków Polskich.

Przedmiotowy projekt rozporządzenia nie jest objęty zakresem prawa Unii Europejskiej.

Wstępny projekt.

ROZPORZĄDZENIE
MINISTRA FINANSÓW

z dnia ................................ r.

w sprawie warunków emitowania obligacji skarbowych oferowanych na przetargach

Na podstawie art. 92 ust. 1 ustawy z dnia ........................... r. o finansach publicznych (Dz.
U. Nr ........., poz. ...........) zarządza się, co następuje:
Rozdział 1

Przepisy ogólne

§ 1.

Rozporządzenie określa warunki emitowania obligacji skarbowych oferowanych na przetargach,
zwanych dalej "obligacjami", w szczególności:
1) jednostkową wartość nominalną obligacji;
2) walutę, w której może następować emisja;
3) zasady i tryb sprzedaży, w tym termin lub sposób ustalenia ceny sprzedaży emitowanych
obligacji na rynku pierwotnym;
4) podmioty, którym obligacje danej emisji są oferowane do nabycia na rynku pierwotnym;
5) ograniczenia co do obrotu obligacjami na rynku pierwotnym i wtórnym;
6) sposób realizacji świadczeń z tytułu obligacji.

§ 2.

Ilekroć w rozporządzeniu jest mowa o:
1) agencie emisji – rozumie się przez to podmiot odpowiedzialny za organizację przetargów
obligacji i utrzymanie elektronicznego systemu przetargowego przeznaczonego do ich obsługi;
2) Krajowym Depozycie - rozumie się przez to Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S. A.;
3) komunikacie - rozumie się przez to informację publikowaną, na podstawie rozporządzenia,
przez Ministra Finansów dotyczącą obligacji skarbowych oferowanych na przetargach;
4) liście emisyjnym – rozumie się przez to akt emisyjny wydawany przez Ministra Finansów na
podstawie art. 93 ust. 1 ustawy z dnia ....................... r. o finansach publicznych zawierający
szczegółowe warunki emisji obligacji;
5) narosłych odsetkach – rozumie się przez to wartość odsetek, stanowiących należność uboczną
z tytułu jednej obligacji, obliczoną na dzień dokonywania kalkulacji;
6) współczynniku indeksacji - rozumie się przez to wartość, w oparciu, o którą jest
waloryzowana wartość nominalna obligacji indeksowanych, obliczoną na dzień dokonywania
kalkulacji w sposób określony w liście emisyjnym. W przypadku obligacji, których wartość
nominalna nie podlega indeksacji współczynnik ten w każdym przypadku wynosi 1 (jeden);
7) cenie czystej - rozumie się przez to cenę za wartość nominalną jednej obligacji, wyrażoną
z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku;
8) dniu ustalenia praw – rozumie się przez to dzień, na który ustala się podmioty uprawnione do
otrzymania, w dniu wymagalności, świadczeń z tytułu wykupu obligacji lub odsetek oraz
wielkości tych świadczeń.


§ 3.

Obligacje mogą być emitowane, w szczególności jako obligacje:
1) zerokuponowe;
2) o stałej stopie procentowej;
3) o zmiennej stopie procentowej;
4) indeksowane.
§ 4.

1. Obligacje są nabywane i zbywane na przetargach, z zastrzeżeniem ust. 2.
2. W celu zarządzania długiem Skarbu Państwa, Minister Finansów może zawrzeć umowę z
wybranymi uczestnikami Krajowego Depozytu lub innymi podmiotami, w której przyzna
wyłączne prawo składania ofert nabycia obligacji lub wyłączne prawo składania ofert nabycia
określonych emisji.
3. Informacje o zawarciu umowy, o której mowa w ust. 2 Minister Finansów podaje do
wiadomości publicznej, w sposób określony w § 8.

§ 5.

1. Obligacje są nominowane w walucie polskiej lub w euro.
2. Wartość nominalna jednej obligacji wynosi 1.000 (jeden tysiąc) jednostek waluty określonej w
ust. 1 lub wielokrotność tej kwoty.
3. Walutę obligacji, wartość nominalną jednej obligacji oraz łączną wartość nominalną
emitowanych obligacji określa list emisyjny.

§ 6.

1. Obligacje są papierami wartościowymi na okaziciela.
2.
Obligacje nie posiadają formy dokumentu i są rejestrowane w depozycie papierów
wartościowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt.

§ 7.

1. Obligacje mogą być nabywane przez rezydentów i nierezydentów, będących osobami
fizycznymi, osobami prawnymi lub spółkami nieposiadającymi osobowości prawnej.
2. Obligacje mogą być przedmiotem obrotu między podmiotami, o których mowa w ust. 1, przy
zachowaniu warunków określonych w przepisach regulujących obrót dewizowy, a także obrót
instrumentami finansowymi, ofertę publiczną i warunki wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz nadzór nad rynkiem kapitałowym.

§ 8.

Listy emisyjne i komunikaty są publikowane na stronach internetowych Ministerstwa Finansów
pod adresem www.mf.gov.pl lub w innych środkach masowego przekazu o zasięgu
ogólnopolskim, w szczególności w elektronicznych systemach informacyjnych



Rozdział 2

Uczestnicy przetargów

§ 9.

1. W przetargach mogą brać udział, z zastrzeżeniem ust. 2, banki, instytucje kredytowe lub
instytucje finansowe, a także ich odziały, w rozumieniu ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. - Prawo
bankowe (Dz. U. z 2002 r. Nr 72, poz. 665, z późn. zm.1)), z którymi Minister Finansów zawarł
umowę w sprawie pełnienia funkcji Dealera Skarbowych Papierów Wartościowych, przyznającą
im prawo do składania ofert na przetargach obligacji określonych w rozporządzeniu, zwani dalej
„uczestnikami przetargu”.
2. W przetargach obligacji mogą brać ponadto udział banki państwowe w rozumieniu ustawy z
dnia 29 sierpnia 1997 r. - Prawo bankowe , nieposiadające statusu Dealera Skarbowych Papierów
Wartościowych. Szczegółowe warunki i tryb nabywania obligacji przez te banki zostaną
określone w umowie z Ministrem Finansów.

§ 10.

Uczestnicy przetargu nabywają obligacje we własnym imieniu i na własny rachunek. Obowiązek
zapłacenia ceny zakupu ciąży na uczestniku przetargu.

Rozdział 3

Przetargi obligacji

§ 11.

1. Przetargi obligacji są organizowane przez agenta emisji.
2. Agent emisji działa na podstawie umowy zawartej z Ministrem Finansów
3. Minister Finansów może odwołać lub unieważnić, przed przyjęciem ofert, przetarg obligacji
bez podawania przyczyn.

§ 12.

1. Uczestnicy przetargu składają oferty w postaci elektronicznej, za pomocą elektronicznego
systemu przetargowego.
2. W przypadku awarii elektronicznego systemu przetargowego uczestnicy przetargu składają
oferty za pomocą środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość (telefon, fax) na
adres wskazany przez agenta emisji.

3. Uczestnicy przetargu składają oferty w dniu przetargu, do godziny określonej w komunikacie o
przetargu.
4. Uczestnik przetargu może odwołać złożoną ofertę przed upływem terminu, o którym mowa w
ust. 3.
§ 13.

1. Umowa sprzedaży obligacji zostaje zawarta w dniu przetargu z chwilą przyjęcia przez Ministra
Finansów oferty złożonej przez uczestnika przetargu.
2. Uczestnicy przetargu otrzymują od agenta emisji, najpóźniej drugiego roboczego dnia po
dniu, w którym odbył się przetarg, informację potwierdzającą przyjęcie bądź odrzucenie oferty
przez Ministra Finansów.
3. Nie przydziela się ułamkowych części obligacji.