Rządowy projekt ustawy o finansach publicznych

2) punkcie sprzedaży obligacji - rozumie się przez to jednostkę organizacyjną banku lub
jednostkę organizacyjną podmiotu prowadzącego działalność maklerską lub jednostkę
organizacyjną innego podmiotu, biorącą udział, na podstawie umowy Ministra Finansów z
agentem emisji lub podmiotami, o których mowa w § 7, w sprzedaży lub obsłudze obligacji;
3) rejestrze nabywców obligacji - rozumie się przez to rejestr, prowadzony przez agenta emisji
lub podmioty na zasadach określonych w umowie, o której mowa w pkt 9 lub § 7 ust. 2,
zawierający zapisy, o których mowa w art. 4 ust. 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538 oraz z 2006 r. Nr 104, poz. 708 i Nr 157,
poz. 1119); w rejestrze tym są ujawnione osoby, które nabyły obligacje na rynku pierwotnym,
oraz kolejni posiadacze obligacji, jeżeli obligacje nie zostały zdeponowane na rachunkach
papierów wartościowych prowadzonych przez uprawnione podmioty lub na kontach uczestników
bezpośrednich Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S. A.;
4) umiejscowieniu obligacji - rozumie się przez to prowadzenie czynności w zakresie sprzedaży i
obsługi obligacji przez punkt sprzedaży obligacji, w którym nastąpiła sprzedaż pierwszemu
nabywcy, do dnia zdeponowania obligacji na rachunku papierów wartościowych, prowadzonym
w ramach umowy o świadczenie usług brokerskich, jeżeli świadczenie z tytułu obligacji nie
następuje wyłącznie przelewem na rachunek bankowy;
5) dniu ustalenia praw do świadczeń z obligacji - rozumie się przez to dzień, na który ustala się
podmioty uprawnione do otrzymania, w dniu wymagalności, świadczeń z tytułu obligacji oraz
ich wielkość;
6) subskrypcji - rozumie się przez to sprzedaż obligacji w drodze zapisów na obligacje;
7) zamianie - rozumie się przez to sprzedaż obligacji poprzez zaliczenie na poczet ceny
nabywanych obligacji wierzytelności z tytułu podlegających wykupowi obligacji;
8) rachunku - rozumie się przez to rachunek bankowy albo rachunek pieniężny prowadzony dla
obsługi rachunku papierów wartościowych na podstawie art. 73 ust. 2 pkt 2 lit. b ustawy z dnia
29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;
9) agencie emisji – rozumie się przez to podmiot prowadzący, na podstawie umowy zawartej z
Ministrem Finansów, sprzedaż obligacji na rynku pierwotnym, a także obsługę obligacji.

§ 4.

Obligacje nie mają formy dokumentu i są rejestrowane w depozycie papierów wartościowych
prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.

§ 5.

1. Obligacje mogą być nabywane przez rezydentów i nierezydentów, będących osobami
fizycznymi, osobami prawnymi lub spółkami nieposiadającymi osobowości prawnej, z
zastrzeżeniem § 6 pkt 3 oraz odrębnych przepisów.
2. Obligacje mogą być przedmiotem obrotu między podmiotami, o których mowa w ust. 1, przy
zachowaniu warunków określonych w przepisach regulujących obrót dewizowy, a także obrót
instrumentami finansowymi, ofertę publiczną i warunki wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz nadzór nad rynkiem kapitałowym, z
zastrzeżeniem ograniczeń wynikających z odrębnych przepisów.
3. Obligacje skarbowe, emitowane jako skarbowe papiery oszczędnościowe mogą być nabywane
wyłącznie przez osoby fizyczne. Minister Finansów może wskazać w liście emisyjnym, że
nabywcami obligacji skarbowych, emitowanych jako skarbowe papiery oszczędnościowe mogą
być również stowarzyszenia, inne organizacje społeczne i zawodowe oraz fundacje wpisane do
rejestru sądowego, a w przypadku nierezydentów, również wpisane do innego rejestru
urzędowego.
4. Minister Finansów może wskazać w liście emisyjnym, że obligacje, które będą emitowane
jako skarbowe papiery oszczędnościowe, mogą być wyłącznie przedmiotem obrotu pomiędzy
podmiotami, o których mowa w ust. 3.

Rozdział 2

Sprzedaż obligacji

§ 6.

Obligacje są oferowane przez agenta emisji lub podmioty, o których mowa w § 7 ust. 1, w
szczególności przez:
1) subskrypcję;
2) zamianę - na kolejne emisje obligacji, określone w liście emisyjnym, posiadaczom obligacji
podlegających wykupowi;
3) sprzedaż w punktach sprzedaży obligacji - osobom fizycznym, spółkom nie posiadającym
osobowości prawnej oraz stowarzyszeniom, innym organizacjom społecznym i zawodowym oraz
fundacjom wpisanym do rejestru sądowego, a w przypadku nierezydentów, również wpisanym
do innego rejestru urzędowego a także osobom prawnym z wyłączeniem banków, zakładów
ubezpieczeń, funduszy emerytalnych, funduszy inwestycyjnych, domów maklerskich, spółek z
ograniczoną odpowiedzialnością oraz spółek akcyjnych;
4) sprzedaż za pomocą systemów teleinformatycznych - wyłącznie osobom fizycznym, będącym
rezydentami;
5) sprzedaż w bankomatach - wyłącznie osobom fizycznym.

§ 7.

1. Minister Finansów może, na podstawie umowy, przyznać określonym podmiotom wyłączne
prawo składania ofert zakupu na obligacje lub wyłączne prawo składania ofert zakupu na
obligacje w całości lub części emisji. Informacje o zawarciu umowy Minister Finansów podaje
do wiadomości publicznej w sposób określony w § 2 ust. 6, w dniu podania listu emisyjnego do
wiadomości publicznej.
2. Na podstawie umowy zawartej z Ministrem Finansów podmioty, o których mowa w ust. 1,
mogą prowadzić sprzedaż obligacji na rynku pierwotnym, a także obsługę obligacji.

Rozdział 3

Sprzedaż w drodze subskrypcji

§ 8.

Subskrypcję mogą prowadzić uczestnicy bezpośredni Krajowego Depozytu Papierów
Wartościowych S. A., agent emisji lub podmioty, o których mowa w § 7 ust. 1, w trybie
i zgodnie z zasadami ustalonymi przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.

§ 9.

1. Minister Finansów, przed rozpoczęciem subskrypcji obligacji, ogłasza, w sposób określony w
§ 2 ust. 6, zapisy na obligacje.
2. Publiczne ogłoszenie o zapisach na obligacje zawiera:
1) datę listu emisyjnego oraz miejsce publikacji;
2) ilość i rodzaj oferowanych obligacji;
3) wartość nominalną i cenę subskrypcyjną obligacji;
4) miejsca subskrypcji, termin jej otwarcia i zamknięcia;
5) wysokość, miejsce i terminy wpłat;
6) zasady oraz datę przydziału obligacji subskrybentom;
7) termin, do którego subskrybent będzie związany zapisem.
3. Zapisy na obligacje powinny zawierać w szczególności:
1) imię i nazwisko lub nazwę składającego deklarację;
2) serię, wartość nominalną i cenę subskrypcyjną jednej nabywanej obligacji oraz liczbę i łączną
wartość nabywanych obligacji, według ceny subskrypcyjnej;
3) wysokość wpłaty dokonanej na zakup obligacji;
4) rachunek subskrybenta, na który ma być przelana kwota z tytułu redukcji zleceń, o których
mowa w § 10 ust. 2;
5) oświadczenie o przyjęciu warunków emisji.

4. Zapis na obligacje dokonany pod warunkiem lub z zastrzeżeniem jest nieważny.
5. Złożony przez subskrybenta zapis na obligacje jest nieodwołalny.

§ 10.

1. Cena subskrypcyjna obligacji może być równa, wyższa lub niższa od wartości nominalnej
obligacji.
2. W przypadku gdy łączna wartość subskrybowanych obligacji przekracza wartość obligacji
oferowanych do sprzedaży w drodze subskrypcji, Minister Finansów zastrzega sobie prawo
redukcji zleceń wynikających z deklaracji zakupu. Stopa redukcji jest podawana do wiadomości
w sposób określony w § 2 ust. 6, nie później niż w terminie określonym w liście emisyjnym. Nie
przydziela się ułamkowych części obligacji.
3. Dokonujący zakupu obligacji w drodze subskrypcji otrzymuje potwierdzenie nabycia obligacji.

Rozdział 4

Sprzedaż w drodze zamiany

§ 11.

1. Zamianę prowadzą uczestnicy bezpośredni Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych
S. A., agent emisji lub podmioty, o których mowa w § 7 ust. 1, w trybie i zgodnie z zasadami
ustalonymi przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. oraz zgodnie z przepisami
rozporządzenia.
2. Warunkiem prowadzenia zamiany przez uczestnika bezpośredniego Krajowego Depozytu
Papierów Wartościowych S. A. jest prowadzenie przez niego rejestru nabywców obligacji lub
rachunków papierów wartościowych, na których zostały zdeponowane obligacje, w tym
rachunków prowadzonych w ramach umowy o świadczenie usług brokerskich.

§ 12.

Zamiana obligacji może być dokonywana poprzez złożenie agentowi emisji lub podmiotom, o
których mowa w § 7 ust. 1, lub uczestnikom bezpośrednim Krajowego Depozytu Papierów
Wartościowych S. A., stosownej dyspozycji przez posiadacza obligacji określonej emisji
obligacji.

§ 13.

1. Warunkiem nabycia obligacji w drodze zamiany w sposób, o którym mowa w § 12, jest
złożenie dyspozycji zakupu obligacji wraz z wnioskiem o zaliczenie na poczet ceny nabywanych
obligacji wierzytelności z tytułu podlegających wykupowi obligacji, o których mowa w § 6 pkt 2.
Nabycie obligacji nowej emisji następuje w dniu wymagalności podlegającej wykupowi emisji
obligacji.
2. Dyspozycja zakupu obligacji zawiera w szczególności:
1) nazwę obligacji, wysokość wierzytelności z tytułu wykupu jednej obligacji (wartość
nominalna wraz z należnymi odsetkami), liczbę obligacji oraz łączną wysokość wierzytelności z
tytułu obligacji przedkładanych do wykupu;
2) nazwę obligacji, cenę zamiany jednej nabywanej obligacji oraz liczbę i łączną wartość
nabywanych obligacji, według ceny zamiany;
3) oświadczenie o przyjęciu do wiadomości warunków emisji.
3. W przypadku złożenia deklaracji, o której mowa w ust. 1, wcześniejsze dyspozycje w
przedmiocie sposobu realizacji świadczeń z tytułu obligacji nie powodują skutków prawnych.
4. Dyspozycja zakupu obligacji jest nieodwołalna.

§ 14.

1. Dyspozycje zakupu obligacji w drodze zamiany są przyjmowane dla obligacji o danym
terminie wykupu, w terminach wskazanych w liście emisyjnym.
2. Wartość nominalna obligacji o danym terminie wykupu, oferowanych w drodze zamiany, oraz
cena zamiany obligacji, ustalana przez Ministra Finansów, są podawane do publicznej
wiadomości najpóźniej na jeden dzień przed rozpoczęciem zamiany na obligacje o danym
terminie wykupu, w sposób określony w § 2 ust. 6, oraz za pośrednictwem podmiotów, o których
mowa w § 11.
3. Cena zamiany może być równa, wyższa lub niższa od wartości nominalnej obligacji.
4. W przypadku gdy łączna wartość obligacji zadeklarowanych do zakupu w drodze zamiany
przekracza wartość obligacji oferowanych w drodze zamiany, Minister Finansów zastrzega sobie
prawo redukcji zleceń wynikających z dyspozycji zakupu. Stopa redukcji jest podawana do
wiadomości, zgodnie z trybem określonym w ust. 2, nie później niż w dniu określonym w liście
emisyjnym. Nie przydziela się ułamkowych części obligacji.
5. Wartość obligacji nabywanych w drodze zamiany po cenie zamiany nie może przewyższać
wysokości wierzytelności z tytułu obligacji przedkładanych do wykupu. Kwota różnicy między
wierzytelnością z tytułu obligacji przedkładanych do wykupu a wartością nabywanych w drodze
zamiany obligacji według ceny zamiany jest wypłacana w sposób wskazany w liście emisyjnym.
6. Na poczet ceny zamiany w pierwszej kolejności zaliczane są wierzytelności z tytułu należności
głównej podlegających wykupowi obligacji.
7. Dokonujący zakupu obligacji w drodze zamiany otrzymuje potwierdzenie nabycia obligacji.

Rozdział 5

Inne formy sprzedaży obligacji

§ 15.

Sprzedaż w punktach sprzedaży obligacji, za pomocą systemów teleinformatycznych lub w
bankomatach, dla obligacji o danym terminie wykupu, rozpoczyna się w terminie określonym w
liście emisyjnym.

§ 16.

1. Nabywca, dokonujący zakupu obligacji w ramach sprzedaży w punktach sprzedaży obligacji,
za pomocą systemów teleinformatycznych lub w bankomatach, kupuje je po dziennej cenie
sprzedaży, obliczanej w sposób określony w liście emisyjnym, odpowiadającej:
1) cenie emisyjnej obligacji powiększonej o wartość odsetek naliczonych od dnia rozpoczęcia
pierwszego okresu odsetkowego do dnia zakupu obligacji - w przypadku obligacji, których
należnością uboczną są odsetki, lub
2) wartości nominalnej obligacji;
3) cenie emisyjnej obligacji.
2. Cena emisyjna obligacji o danym terminie wykupu, ustalana przez Ministra Finansów, może
być równa, wyższa lub niższa od wartości nominalnej obligacji. Cena ta jest podawana do
wiadomości przed rozpoczęciem sprzedaży przez agenta emisji lub podmioty, o których mowa w
§ 7 ust. 1, w sposób określony w § 2 ust. 6, oraz w punktach sprzedaży obligacji. Cena emisyjna
nie może być niższa niż cena zamiany lub cena subskrypcyjna obligacji o danym terminie
wykupu.
3. Wysokość dziennej ceny sprzedaży ustalonej zgodnie z zasadami, o których mowa w ust. 1,
jest określana z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku.
4. Nabywca obligacji, dokonujący zakupu w punktach sprzedaży obligacji, za pomocą systemów
teleinformatycznych lub w bankomatach, otrzymuje potwierdzenie nabycia obligacji.

§ 17.

Minister Finansów, nie później niż na 5 dni roboczych przed rozpoczęciem sprzedaży, może
odstąpić od sprzedaży w całości lub w części obligacji o danym terminie wykupu, bez podania
przyczyn. Informacja ta jest podawana do wiadomości publicznej w sposób określony w § 2 ust.
6.

Rozdział 6

Oprocentowanie obligacji

§ 18.

1. Oprocentowanie obligacji jest naliczane od jej wartości nominalnej, w okresach odsetkowych,
określonych w liście emisyjnym.
2. Poczynając od dnia wykupu obligacje nie podlegają oprocentowaniu, z zastrzeżeniem
§ 21 ust. 1, § 22 ust. 1 oraz § 23 ust. 1.

§ 19.

1. Stopę procentową lub sposób jej obliczania oraz wysokość lub sposób obliczania należnych
odsetek bądź innych należności ubocznych, dni ustalenia praw do odsetek oraz dni wymagalności
odsetek bądź innych należności ubocznych dla obligacji o danym terminie wykupu określa list
emisyjny.
2. Stopa procentowa dla obligacji o danym terminie wykupu jest podawana przez Ministra
Finansów do wiadomości publicznej w sposób określony w § 2 ust. 6.

§ 20.

1. Wypłata odsetek następuje za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych
S.A.
2. Wypłata odsetek za dany okres odsetkowy, na rzecz posiadaczy obligacji ujawnionych w
rejestrze nabywców obligacji w dniu ustalenia praw do odsetek za ten okres, następuje za
pośrednictwem agenta emisji albo podmiotów, o których mowa w § 7 ust. 1.
3. W przypadku zdeponowania obligacji na rachunku papierów wartościowych, wypłata odsetek
za dany okres odsetkowy następuje za pośrednictwem podmiotu prowadzącego w dniu ustalenia
praw do odsetek ten rachunek papierów wartościowych, na którym obligacje są zdeponowane;
wcześniejsze dyspozycje nie powodują skutków prawnych.