Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym

akapit
aby
podać
w
wątpliwość
poprawność
struktury
264 ust. 5 spełniającego wymagania, o których mowa w ust. 3 i 4,
pierwszy administracyjnej lub sytuacji finansowej spółki zarządzającej,
Komisja:
dyrekty
przy uwzględnieniu przewidzianych działań, organy te, w
1) przekazuje zawiadomienie właściwemu organowi
wy
terminie dwóch miesięcy od otrzymania wszystkich informacji
państwa goszczącego albo
określonych w ust. 2, przekazują te informacje właściwym
2) w drodze decyzji odmawia przekazania zawiadomienia
organom państwa członkowskiego goszczącego spółkę
właściwemu organowi państwa goszczącego.
zarządzającą i powiadamiają odpowiednio spółkę zarządzającą.

Organy te przekazują również szczegóły dotyczące systemu
rekompensat, przewidzianych w celu ochrony inwestorów.
Jeżeli spółka zarządzająca pragnie prowadzić działalność
Art. 264 ust. 5a:
Art. 17 zarządzania zbiorowym portfelem, o którym mowa w T
Projektow

5a. W przypadku określonym w ust. 5 pkt 1 Komisja
ust. 3
załączniku II, właściwe organy macierzystego państwa
any
art. przekazuje właściwemu organowi państwa goszczącego
akapit
członkowskiego
spółki
zarządzającej
załączają
do
264 ust.
zawiadomienie spełniające wymagania, o których mowa w
trzeci
dokumentacji wysłanej właściwym organom spółki
5a
ust. 3 i 4, wraz z informacją o obowiązującym na
dyrekty
zarządzającej
goszczącego
państwa
członkowskiego
terytorium Rzeczypospolitej Polskiej systemie rekompensat
wy
zaświadczenie, że spółka zarządzająca uzyskała zezwolenie
oraz informuje o tym towarzystwo
zgodnie z przepisami niniejszej dyrektywy, opis zakresu
zezwolenia spółki zarządzającej oraz szczegóły dotyczące
ewentualnych ograniczeń co do typu UCITS, na zarządzanie
którymi spółka zarządzająca ma zezwolenie.

Spółka zarządzająca prowadząca działalność za pośrednictwem
Art. 266a ust. 1:
Art. 17 oddziału na terytorium goszczącego państwa członkowskiego T
Projektow
Do towarzystwa, które prowadzi działalność

na terytorium
ust. 4
stosuje się do przepisów ustanowionych przez państwo
any art.
państwa goszczącego w formie oddziału lub w formie innej
dyrekty
członkowskie goszczące spółkę zarządzającą na podstawie art.
266a ust. niż oddział stosuje się przepisy prawa polskiego, z tym że
wy
1
14.
oddział towarzystwa obowiązany jest do przestrzegania

przepisów państwa goszczącego w zakresie działania w
najlepiej pojętym interesie uczestników funduszu
inwestycyjnego oraz działania w sposób rzetelny i
profesjonalny; w tym zakresie oddział podlega nadzorowi
właściwych organów państwa goszczącego.

Właściwe organy państwa członkowskiego goszczącego spółkę
Art. 266a ust. 1:
Art. 17 zarządzającą są odpowiedzialne za nadzorowanie zgodności z T
Projektow
Do towarzystwa, które prowadzi działalność na terytorium
ust. 5
any art.
ust. 4.
państwa goszczącego w formie oddziału lub w formie innej
dyrekty
266a ust. niż oddział stosuje się przepisy prawa polskiego, z tym że
wy
1
oddział towarzystwa obowiązany jest do przestrzegania
przepisów państwa goszczącego w zakresie działania w
najlepiej pojętym interesie uczestników funduszu
inwestycyjnego oraz działania w sposób rzetelny i
profesjonalny; w tym zakresie oddział podlega nadzorowi
właściwych organów państwa goszczącego.

Zanim oddział spółki zarządzającej rozpocznie działalność,
Art. 270 ust. 3:
Art. 17 właściwe organy państwa członkowskiego goszczącego spółkę T
Art. 270

3. Komisja może, w terminie 2 miesięcy od dnia otrzymania
ust. 6
zarządzającą, w terminie dwóch miesięcy od otrzymania
ust. 3
informacji, o których mowa w ust. 1, wskazać warunki
dyrekty
informacji, o których mowa w ust. 2, przygotowują się do
obowiązuj prowadzenia przez oddział działalności na terytorium
wy
nadzorowania zgodności spółki zarządzającej z zasadami
ącej
Rzeczypospolitej Polskiej, w tym zasady:
należącymi do ich obszaru odpowiedzialności.
ustawy

1) zbywania tytułów uczestnictwa;

2) prowadzenia działalności reklamowej;
3) postępowania, których należy przestrzegać w przypadku
świadczenia usług zarządzania portfelami, w skład, których
wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów
finansowych albo usług doradztwa inwestycyjnego, lub
przechowywania i administrowania tytułami uczestnictwa.
Z chwilą otrzymania powiadomienia ze strony właściwych
Art. 264 ust. 7
Art. 17 organów państwa członkowskiego goszczącego spółkę T
Art. 264

7. Oddział może być utworzony, po otrzymaniu przez
ust. 7
zarządzającą lub z chwilą upływu terminu przewidzianego w
ust. 7 towarzystwo od właściwych organów państwa goszczącego
dyrekty
obowiązuj
ust. 6 przy braku powiadomienia ze strony tych organów,
informacji o warunkach i zasadach prowadzenia
wy
oddział może zostać utworzony i rozpocząć działalność.
ącej

działalności obowiązujących w tym państwie albo bez
ustawy
otrzymania takich informacji, po upływie 2 miesięcy od
otrzymania informacji, o których mowa w ust. 3, 4, 5a i 5b,
przez właściwe organy państwa goszczącego, przy czym
zbywanie jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych
otwartych na terytorium tego państwa wymaga uprzedniego
spełnienia warunków, o których mowa w="about:blank#mip11027285#mip11027285"i art.
261a.
Właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego
Art. 264 ust. 5c
Art. 17 spółki zarządzającej aktualizują informacje zawarte w T
Projektow

5c.
Komisja informuje właściwe organy państwa
ust. 9
zaświadczeniu, o którym mowa w ust. 3 akapit trzeci, i
any
art. goszczącego o wszelkich zmianach w zaświadczeniu i
akapit
informują właściwe organy państwa członkowskiego
264 ust.
informacjach przekazanych zgodnie z ust. 5b.
drugi
goszczącego spółkę zarządzającą, jeżeli zmi
5c
anie ulegnie zakres
dyrekty
zezwolenia spółki zarządzającej lub szczegóły dotyczące
wy
ograniczeń co do typów UCITS, na zarządzanie którymi spółka
zarządzająca ma zezwolenie.
Jakakolwiek spółka zarządzająca, zamierzająca prowadzić
Art. 265 ust. 1 i 2
Art. 18 działalność, na którą uzyskała zezwolenie, na teryt
T
Projektow

orium
1. Towarzystwo zarządzające co najmniej jednym
ust. 1
innego państwa członkowskiego po raz pierwszy w ramach
any
art.
formuła
funduszem inwestycyjnym otwartym, które zamierza
swobody świadczenia usług, przekazuje właściwym organom
265 ust. 1 prowadzić działalność na terytorium państwa
wprowa
macierzystego państwa członkowskiego spółki zarządzającej
oraz ust. 2
dzająca
członkowskiego w formie innej niż oddział, jest
następujące informacje:
obowiązuj

obowiązane do pisemnego zawiadomienia Komisji o tym
dyrekty
ącej

zamiarze.
wy
ustawy
2. Zawiadomienie, o którym mowa w ust. 1, powinno
zawierać:
program działań zawierający przewidywane działania i usługi,
Art. 265 ust. 2 pkt 2
Art. 18 określone w art. 6 ust. 2 i 3, który zawiera opis procesu T
Projektow

2) plan prowadzenia działalności określający zakres
ust. 1 lit. zarządzania ryzykiem wprowadzonego przez spółkę
any
art. świadczonych usług, opis systemu zarządzania ryzykiem
b)
zarządzającą. Zawiera on również opis procedur i ustaleń
265 ust. 2 oraz opis procedur i środków stosowanych w zakresie
dyrekty
pkt 2
poczynionych zgodnie z art. 15.
rozpatrywania reklamacji uczestników, a także w zakresie
wy

udostępniania informacji na żądanie uczestników w
państwie goszczącym lub właściwych organów państwa
goszczącego.
Jeżeli spółka zarządzająca pragnie kontynuować działalność
Art. 265 ust. 3
Art. 18 zarządzania zbiorowym portfelem, o których mowa w T
Projektow

3. W terminie miesiąca od otrzymania zawiadomienia
ust. 2
załączniku II, właściwe organy macierzystego państwa
any
art. spełniającego wymagania, o których mowa w ust. 2,
akapit
członkowskiego
spółki
zarządzającej
załączają
do
265 ust. 3 Komisja przesyła zawiadomienie właściwym organom
trzeci
dokumentacji
wysłanej właściwym organom państwa
państwa goszczącego wraz z:
dyrekty
goszczącego spółki zarządzające zaświadczenie, że spółka
wy
zarządzająca uzyskała zezwolenie zgodnie z przepisami
1)
informacją o obowiązującym na terytorium
niniejszej dyrektywy, opis zakresu zezwolenia spółki
Rzeczypospolitej Polskiej systemie rekompensat;
zarządzającej oraz szczegóły dotyczące ewentualnych
2) zaświadczeniem, że towarzystwo jest uprawnione do
ograniczeń co do typu UCITS, na zarządzanie którymi spółka
wykonywania działalności w zakresie zarządzania
zarządzająca ma zezwolenie.
funduszami prowadzącymi działalność zgodnie z prawem

wspólnotowym
regulującym
zasady
zbiorowego
inwestowania w papiery wartościowe, a także wskazaniem
zakresu działalności, do jakiej uprawnione jest
towarzystwo, oraz charakterystyki celów inwestycyjnych i
polityki inwestycyjnej funduszy inwestycyjnych otwartych,
do których zarządzania uprawnione jest towarzystwo - w
przypadku gdy zgodnie z planem, o którym mowa w ust. 2
pkt 2, towarzystwo będzie na terytorium państwa
goszczącego prowadziło w formie innej niż oddział
działalność w
zakresie
zarządzania
funduszami
zagranicznymi.
Nie naruszając art. 20 i 93, spółka zarządzająca może następnie
Art. 265:
Art. 18 rozpocząć działalność w państwie członkowskim goszczącym T
Projektow
4. Komisja informuje towarzystwo o dacie wysłania
ust. 2
spółkę zarządzającą.
any art.

informacji, o których mowa w ust. 3.
akapit
265 ust. 4

czwarty
i 5 oraz 5. Towarzystwo może rozpocząć działalność na terytorium
dyrekty
art. 271
państwa goszczącego po otrzymaniu informacji, o której
wy
ust. 4.
mowa w ust. 4, przy czym zbywanie jednostek uczestnictwa
funduszy inwestycyjnych otwartych na terytorium tego
państwa wymaga uprzedniego spełnienia warunków, o
których mowa ="about:blank#mip11027285#mip11027285"i art. 261a.
Art. 271 ust. 4:
Spółka zarządzająca może rozpocząć działalność na
terytorium Rzeczypospolitej Polskiej po otrzymaniu przez
Komisję informacji, o których mowa w ust. 1, przy czym
zbywanie tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych na
terytorium Rzeczypospolitej Polskiej wymaga uprzedniego
spełnienia warunków, o których mowa ="http://legalis/akt.do?link=AKT%5b%5d50130235#mip11027254"
Spółka zarządzająca prowadząca działalność w ramach
Art. 266a ust. 1:
Art. 18 swobody świadczenia usług stosuje się do przepisów T
Projektow
1. Do towarzystwa, które prowadzi działalność na
ust. 3
ustanowionych przez macierzyste państwo członkowskie
ane
art. terytorium państwa goszczącego w formie oddziału lub w
dyrekty
spółki zarządzającej na podstawie art. 14.
265 ust. 9

formie innej niż oddział stosuje się przepisy prawa
wy
i art. 272a

polskiego, z tym że oddział towarzystwa obowiązany jest
ust. 1
do przestrzegania przepisów państwa goszczącego w
zakresie działania w najlepiej pojętym interesie
uczestników funduszu inwestycyjnego oraz działania w
sposób rzetelny i profesjonalny; w tym zakresie oddział
podlega nadzorowi właściwych organów państwa
goszczącego.
Art. 272a ust. 1:
1. Do spółki zarządzającej, która prowadzi działalność na
terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w formie oddziału lub
w formie innej niż oddział stosuje się przepisy państwa
macierzystego spółki zarządzającej, z tym że oddział spółki
zarządzającej obowiązany jest do przestrzegania przepisów
prawa polskiego w zakresie działania w najlepiej pojętym
interesie uczestników funduszu inwestycyjnego, działania
w sposób rzetelny i profesjonalny oraz w zakresie
zarządzania konfliktami interesów; w tym zakresie oddział
podlega nadzorowi Komisji.
W przypadku zmiany treści informacji przekazywanych na
Art. 265 ust. 3a i 6
Art. 18 podstawie ust. 1 lit. b) spółka zarządzająca przekazuje pisemne T
Projektow

3a.
Komisja informuje właściwe organy państwa
ust. 4
powiadomienie o zmianie właściwym organom macierzystego
any
art. goszczącego o wszelkich zmianach w zaświadczeniu i
dyrekty
państwa członkowskiego spółki zarządzającej i państwa
265 ust.
informacjach przekazanych zgodnie z ust. 3 pkt 2.
wy
członkowskiego goszczącego spółkę zarządzającą przed
3a i 6
wprowadzeniem zmiany. Właściwe organy państwa
6. O planowanej zmianie w zakresie, o którym mowa w ust.
macierzystego spółki zarządzającej aktualizują informacje
2 pkt 2, towarzystwo zawiadamia, w formie pisemnej,
Komisję oraz właściwe organy państwa goszczącego przed
zawarte w zaświadczeniu, o którym mowa w ust. 2, i informują
właściwe organy państwa członkowskiego goszczącego spółkę
jej wprowadzeniem.
zarządzającą, jeżeli zmianie ulegnie zakres zezwolenia spółki
zarządzającej lub szczegóły dotyczące ograniczeń co do typów
UCITS, na zarządzanie którymi spółka zarządzająca ma
zezwolenie.
1. Spółka zarządzająca prowadząca działalność w zakresie
Obecnie obowiązujący art. 272 ust. 1 – 2:
Art. 19 transgranicznego zbiorowego zarządzania portfelem poprzez T
Projektow
1. Spółki zarządzające, które utworzyły oddziały na
dyrekty
ustanowienie oddziału lub w ramach swobody świadczenia
any i
terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, są obowiązane
wy
usług stosuje się do przepisów macierzystego państwa
obecny
dostarczać Komisji, w celach statystycznych, okresowe
członkowskiego spółki zarządzającej dotyczących organizacji
art. 272
sprawozdania ze swojej działalności na terytorium
spółki zarządzającej, w tym ustaleń dotyczących upoważnień,
Rzeczypospolitej Polskiej oraz przedstawiać inne
procedur zarządzania ryzykiem, zasad ostrożnościowych i
informacje dotyczące ich działalności w takim samym
nadzoru, procedur, o których mowa w art. 12, oraz wymogów
zakresie jak towarzystwa.
sprawozdawczości spółki zarządzającej. Zasady te nie są
2. Spółki zarządzające, prowadzące na terytorium
bardziej restrykcyjne niż te odnoszące się do spółek
Rzeczypospolitej Polskiej działalność w formie innej niż
zarządzających prowadzących działalność wyłącznie w swoim
oddział, są obowiązane dostarczać Komisji i
macierzystym państwie członkowskim.
nformacje

dotyczące ich działalności w takim samym zakresie jak
2. Właściwe
organy
macierzystego
państwa
towarzystwa, w celu umożliwienia jej sprawowania nadzoru
członkowskiego spółki zarządzającej odpowiadają za
nad przestrzeganiem przepisów obowiązujących na
nadzorowanie zgodności z ust. 1.
terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.
3. Spółka zarządzająca prowadząca działalność w
zakresie transgranicznego zbiorowego zarządzania portfelem
Projektowany art. 272 ust. 3
poprzez ustanowienie oddziału lub zgodnie ze swobodą
3. Spółka zarządzająca prowadząca na terytorium
świadczenia usług stosuje się do przepisów macierzystego
Rzeczypospolitej Polskiej działalność w formie oddziału
państwa członkowskiego UCITS dotyczących założenia i
lub w formie innej niż oddział obowiązana jest do
funkcjonowania UCITS, w szczególności przepisów mających
zapewnienia możliwości składania na terytorium
zastosowanie do:
Rzeczypospolitej Polskiej reklamacji w języku polskim
a)
zakładania UCITS i wydawania im zezwoleń;
oraz udzielania informacji na żądanie uczestników lub
b)
emisji i umarzania jednostek uczestnictwa i udziałów;
Komisji. Spółka jest obowiązana zapewnić możliwość
c)
polityki i ograniczeń inwestycyjnych, w tym obliczenia
otrzymania przez Komisję wszelkich niezbędnych
całkowitej wartości ekspozycji i efektu dźwigni;
informacji bezpośrednio od spółki zarządzającej.
d)
ograniczeń w zakresie udzielania i zaciągania pożyczek
Art. 272a ust. 2-6
i niepokrytej sprzedaży;
2.
Spółka zarządzająca prowadząca na terytorium
e)
wyceny aktywów i księgowości UCITS;
Rzeczypospolitej Polskiej działalność w formie oddziału
f)
obliczania ceny emisyjnej lub ceny umorzenia oraz
lub w formie innej niż oddział w zakresie zarządzania i
błędów w obliczaniu wartości aktywów netto i
prowadzenia spraw funduszy inwestycyjnych otwartych jest
związanych z nimi rekompensat dla inwestorów;
obowiązana do przestrzegania przepisów prawa polskiego
g)
dystrybucji lub reinwestycji zysków;
dotyczących funduszu inwestycyjnego otwartego, w
h)
wymogów ujawniania informacji i sprawozdawczości
szczególności dotyczących:
przez UCITS, w tym prospektu emisyjnego,
1)
tworzenia funduszu i wydawania zezwolenia na
kluczowych informacji dla inwestorów i sprawozdań
jego utworzenie;
okresowych;
2)
zasad zbywania i odkupywania jednostek
i)
zasad wprowadzania do obrotu;
uczestnictwa funduszu, w tym pośrednictwa w zbywaniu i
j)
relacji z posiadaczami jednostek uczestnictwa;
odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszu;
k)
łączenia i restrukturyzacji UCITS;
3)
celów inwestycyjnych, polityki inwestycyjnej
l)
likwidacji UCITS;
oraz ograniczeń i zakazów inwestycyjnych, w tym
m)
w stosownych przypadkach, treści rejestru posiadaczy
wyznaczania całkowitej ekspozycji;
jednostek uczestnictwa;
4)
ograniczeń i zakazów w zakresie zaciągania
n)
opłaty związane z wydawaniem zezwoleń i z nadzorem
pożyczek i kredytów oraz udzielania pożyczek przez
dotyczące UCITS; oraz
fundusz oraz ograniczeń w dokonywaniu krótkiej
o)
wykonywania przez posiadaczy jednostek prawa do
sprzedaży;
głosowania i innych praw związanych z lit. a)-m).
5)
wyceny aktywów i zasad rachunkowości
4. Spółka zarządzająca spełnia obowiązki określone w
funduszu;
regulaminie funduszu lub w dokumentach założycielskich, a
6)
ustalenia wartości aktywów netto przypadających
także obowiązki określone w prospekcie emisyjnym, zgodne z
na jednostkę uczestnictwa funduszu oraz postępowania w
obowiązującym prawem, jak określono w ust. 1 i 3.
przypadku błędnej wyceny;
5. Właściwe
organy
macierzystego
państwa
7)
dystrybucji lub reinwestycji zysku funduszu;
członkowskiego UCITS są odpowiedzialne za nadzorowanie
8)
obowiązków informacyjnych, sprawozdawczych i
zgodności z ust. 3 i 4.
publikacyjnych funduszu, w tym dotyczących prospektu
6. Spółka zarządzająca podejmuje decyzje i ponosi
informacyjnego oraz kluczowych informacji dla
odpowiedzialność za przyjmowanie i wdrażanie wszystkich
inwestorów;
ustaleń i decyzji organizacyjnych, które są niezbędne do
9)
relacji z uczestnikami funduszu;
zapewnienia przestrzegania przepisów dotyczących założenia i
10)
łączenia i przekształcania funduszu;
funkcjonowania UCITS oraz wypełniania obowiązków
11)
rozwiązania i likwidacji funduszu;
określonych w regulaminie funduszu lub w dokumentach
12)
prowadzenia rejestru uczestników funduszu;
założycielskich i spełniania wymogów określonych w
13)
opłat związanych z wydawaniem zezwoleń
prospekcie emisyjnym.
dotyczących funduszu oraz z nadzorem nad funduszem;
7. Właściwe
organy
macierzystego
państwa
14)
wykonywania przez uczestników funduszu
członkowskiego spółki zarządzającej są odpowiedzialne za
przysługujących im uprawnień.
nadzorowanie prawidłowości ustaleń i organizacji spółki
3.
Spółka zarządzająca prowadząca na terytorium
zarządzającej, tak aby spółka zarządzająca była w stanie
Rzeczypospolitej Polskiej działalność w formie oddziału
stosować się do obowiązków i przepisów związanych z
lub w formie innej niż oddział w zakresie zarządzania
założeniem i funkcjonowaniem wszystkich UCITS, którymi
funduszami inwestycyjnymi otwartymi i prowadzenia ich
zarządza.
spraw jest obowiązana do przestrzegania statutu funduszu
8. Państwa członkowskie zapewniają, aby żadna spółka
inwestycyjnego otwartego, którym zarządza i prowadzi jego
zarządzająca, która uzyskała zezwolenie w państwie
sprawy oraz działania zgodnego z jego prospektem
członkowskim, nie podlegała dodatkowym wymogom
informacyjnym oraz kluczowymi informacjami dla
ustanowionym w macierzystym państwie członkowskim
inwestorów.
UCITS dotyczącym kwestii objętych niniejszą dyrektywą, z
4.
W zakresie, o którym mowa w ust. 2 i 3, spółka
wyjątkiem przypadków, o których wyraźnie wspomniano w
zarządzająca podlega nadzorowi Komisji.
niniejszej dyrektywie.
5.
Spółka zarządzająca jest obowiązana wdrożyć i

stosować wszelkie środki i procedury, które są niezbędne
do zapewnienia spełniania wymogów, o których mowa w
ust. 2 i 3.
6.
Do spółki zarządzającej prowadzącej na terytorium
Rzeczypospolitej Polskiej działalność w formie oddziału
lub w formie innej niż oddział w zakresie zarządzania