Rządowy projekt ustawy budżetowej na rok 2012

Aneks 4. Deficyt i d ug publiczny oraz rentowno
obligacji 10-letnich w pa stwach UE
Tabela 5.Deficyt, d ug publiczny i rentowno ci obligacji 10-letnich w pa stwach UE w latach 2009-2010
2009 2010
deficyt/nadwy ka d ug
stopa 10-letnia
deficyt/nadwy ka
d ug
stopa 10-letnia
%
%
% PKB
PKB
(%)
% PKB
PKB
(%)
Grecja -15,8
129,3
5,17
-10,6
144,9
9,09
W ochy -5,4
115,5
4,31
-4,6
118,4
4,04
Belgia -5,8
95,9
3,90
-4,1
96,2
3,46
Portugalia -10,1
83,0
4,21 -9,8
93,3
5,40
W gry -4,6
79,7
9,12
-4,2
81,3
7,28
Francja -7,5
79,0
3,65
-7,1
82,3
3,12
Niemcy -3,2
74,4
3,22
-4.3
83,2
2,74
Austria -4,1
69,5
3,94
-4,4
71,8
3,23
Wielka Brytania
-11,5
69,6
3,36
-10,3
79,9
3,36
Malta -3,7
67,8
4,54
-3,6
69,0
4,19
Irlandia -14,2
65,2
5,23
-31,3
92,5
5,74
Holandia -5,6
60,8
3,69
-5,1
62,9
2,99
Cypr -6,1
58,5
4,60
-5,3
61,5
4,60
Hiszpania -11,2
53,8
3,98
-9,3
61,0
4,25
Polska -7,3
50,9
6,12
-7,8
54,9
5,78
Finlandia -2,5
43,3
3,74
-2,5
48,3
3,01
Szwecja -0,7
42,7
3,25
0,2
39,7
2,89
Dania -2,7
41,8
3,59
-2,6
43,7
2,93
otwa -9,7
36,7
12,36
-8,3
44,7
10,34
S owacja -8,0
35,5
4,71
-7,7
41,0
3,87
Czechy -5,8
34,4
4,84
-4,8
37,6
3,88
S owenia -6,1
35,3
4,38
-5,8
38,8
3,83
Litwa -9,5
29,4
14,00
-7,0
38,0
5,57
Rumunia -9,0
23,6
9,69
-6,9
31,0
7,34
Bu garia -4,3
14,6
7,22
-3,1
16,3
6,01
Luksemburg -0,9
14,8
4,23 -1,1
19,1
3,17
Estonia -2,0
7,2
:
0,2
6,7
:
Strefa euro
-6,4
79,8 3,82
-6,2 85,3 3,62
UE 27
-6,9
74,7 4,13
-6,6 80,1 3,83
1) Stopa 10-letnia - rednia ze rednich miesi cznych rentowno ci obligacji 10-letnich za okres ostatnich dwunastu
miesi cy; rednia w grudniu; Eurostat.
2) Dane dot. wyniku deficytu i d ugu na podstawie Eurostat Euro-indicators news release 153/2011, 21 pa dziernika
2011 r.
Wykres 1. Skumulowany przyrost relacji d ugu sektora general government do PKB w latach 2008-2010*
%
80
70
60
50
40
30
20
10
0
r
y
a
y
y
i
a
-10
r
i
a
j
a
p
i
a
l
t
a
h
k
j
a
i
a
r
g
i
a
r
y
h
i
a
i
a
i
a
c
j
a
n
a
i
a
l
i
a
i
a
a
j
a
i
a
a
c
y
n
c
l
s
c
t
r
i
a
l
g
u
d
g
c
n
n
d
c
n
a
n
c
d
g
e
C
t
o
e
a
s
b
n
o
e
a
n
m
n
i
t
w
a
g
a
t
w
r
e
n
w
Ma
z
o
Po
w
Be
m
l
a
W
w
D
l
a
i
e
mu
L
o
ra
u
r
yt
G
Bu
Es
C
o
Au
i
n
W
o
N
F
r
t
u
I
r
l
a
Sz
i
szp
B
S
H
R
o
kse
F
S
H
P
u
l
k.
L
W
*) Ró nica mi dzy relacj d ugu do PKB na koniec 2010 i 2007 r.
52
Aneks 5. rednia zapadalno
i duration d ugu wybranych pa stw UE w 2010 r.
Tabela 6. rednia zapadalno
i duration d ugu wybranych pa stw UE w 2010 r.
ATM Duration


Razem Krajowy
Zagraniczny
Razem Krajowy
Zagraniczny
Austria
8,30 8,40 2,50 6,90 7,00 2,20
Belgia
6,45
6,47
0,25
4,81**
4,83**
0,04**
Czechy 6,30
* *
4,40**
* *
Dania
7,90 9,00 2,50 9,30 6,70 -0,30
Estonia
* * * * * *
Finlandia
4,60 4,60 0,00 2,70 2,70 0,00
Francja
7,10
7,10 * 5,50**
5,50** *
Grecja 7,10
* * *
4,20
*
Hiszpania 6,60
6,60 * 4,30
4,30 *
Holandia 7,00
7,00
* * * *
Irlandia
5,91 *
* 5,02 *
*
Luksemburg 6,30 6,30 0,00
*
*
*
Niemcy 5,94
5,95
1,73
4,78**
4,79**
0,22**
Polska
5,38 4,30 8,13 3,74 2,97 5,54
Portugalia 5,77 *
* 3,87 *
*
S owacja 5,67
5,67 * 4,71
4,71 *
S owenia 6,30
5,40
6,70
5,00**
4,20**
5,30**
Szwecja 5,20
6,00
0,13
* * *
W gry
4,16 4,05 4,31 2,77 2,68 2,89
Wielka Brytania
*
14,07
0,00
*
8,50
0,00
W ochy
7,20 7,10 9,70 4,90 4,90 5,20
*) Brak danych.
**) Modyfikowane duration.
ród o: OECD’s Statistical Data Warehouse, www.oecd.int.
Wykres 2. Sprzeda SPW na rynku krajowym w Polsce i wybranych krajach pod wzgl dem zapadalno ci
w 2011 r.*
100%
2%
0%
0
5%
14%
10%
14%
18%
90%
19%
16%
16%
26%
22%
23%
24%
26%
25%
21%
27%
24%
28%
23%
31%
0%
36%
80%
13%
11%
17%
30%
15%
18%
53%
13%
5%
70%
65%
25%
20%
12%
28%
13%
60%
80%
6%
30%
23%
28%
17%
40%
22%
94%
29%
50%
67%
58%
23%
40%
77%
71%
52%
74%
55%
35%
24%
30%
59%
57%
45%
34%
44%
45%
47%
48%
49%
53%
20%
35%
33%
37%
10%
20%
20%
16%
13%
13%
16%
0%
1%
3%
3%
5%
6%




i
a
a
y
j
a
i
a
j
a
e
c
i
a
i
a
j
a
y
a
i
a
y
n
i
a
i
a
i
a
j
a
l
i
a
c
n
i
a
r
y
j
a
t
r
i
a
d
g
rc
n
c
h
n
h
a
n
n
d
c
a
o
l
g
g
c
r
i
a
s
n
t
w
m
e
l
ska
u
u
c
i
t
w
c
a
n
n
g
r
e
z
a
l
a
o
i
e
o
a
o
e
e
p
t
a
e
r
w

T
m
w

L
w
z
z

D
j
c
r
y
l
a
r
a
r
t
u

G
c

Be
w
a

Au
i
n

N
o

P
u
o
o
o

W
o
i
s

F
o
n

W
w

F

C

N

R

B

S

S

H
a

H

P
d

Sz
l
k
j
e
Sz
i
e

Z
y

W
n
t
a
S
do 25 tygodni
od 26 do 52 tygodni
od 1 roku do 5 lat
powy ej 5 lat
*) w formie przetargów i syndykatu od 1 stycznia do 29 listopada 2011 r.
53
Aneks 6. Ocena kredytowa d ugu rz dowego pa stw UE
Tabela 7. Ocena kredytowa (rating) d ugoterminowego d ugu rz dowego w walucie obcej pa stw UE
stan na 29 listopada 2011 r.
Moody’s
Standard&Poor’s
Fitch
Austria
Aaa
AAA
AAA
Belgia
Aa1 AA
AA+
Bu garia
Baa2
BBB
BBB-
Cypr
Baa3
BBB
BBB
Czechy
A1
AA-
A+
Dania
Aaa
AAA
AAA
Estonia
A1
AA-
A+
Finlandia
Aaa
AAA
AAA
Francja
Aaa
AAA
AAA
Grecja
Ca
CC
CCC
Hiszpania
A1
AA-
AA-
Holandia
Aaa
AAA
AAA
Irlandia
Ba1
BBB+
BBB+
Litwa
Baa1
BBB
BBB
Luksemburg
Aaa
AAA
AAA
otwa
Baa3
BB+ BBB-
Malta
A2
A
A+
Niemcy
Aaa
AAA
AAA
Polska
A2
A-
A-
Portugalia
Ba2
BBB-
BB+
Rumunia
Baa3
BB+
BBB-
S owacja
A1
A+
A+
S owenia
Aa3
AA-
AA-
Szwecja
Aaa
AAA
AAA
W gry
Ba1
BBB-
BBB-
Wielka Brytania
Aaa
AAA
AAA
W ochy
A2
A
A+
ród o: Reuters.
- spadek lub wzrost ratingu o jeden stopie w porównaniu do poprzedniej Strategii.
Wykres 3. 5-letnie stawki CDS dla Polski i wybranych krajów UE
pb
1 200
1 100
1 000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
grudzie 07
czerw iec 08
grudzie 08
czerw iec 09
grudzie 09
czerw iec 10
grudzie 10
czerw iec 11
Polska
Niemcy
S ow acja
W gry
Hiszpania
Grecja
W ochy
Portugalia
* Od po owy kwietnia 2011 r. greckie CDS s kwotowane znacznie powy ej 1200 pb.
54
Wykres 4. Spread wybranych 10-letnich obligacji emitowanych w EUR do obligacji niemieckich
pb
1 100
1 000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
grudzie
czerw iec
grudzie
czerw iec
grudzie
czerw iec
grudzie
czerw iec
07
08
08
09
09
10
10
11
Polska
S ow acja
W gry
Hiszpania
Grecja
W ochy
Portugalia
* Od po owy kwietnia 2011 r. spread 10-letnich obligacji greckich do obligacji niemieckich kszta tuje si znacznie
powy ej poziomu 1 100 pb.
55
Aneks 7. D ug publiczny w Polsce – aneks statystyczny
Tabela 8. D ug publiczny w okresie 2001 – VI 2011
Wyszczególnienie 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
VI 2011
1. D ug Skarbu Pa stwa
a) w mld z
283,9
327,9
378,9
402,9
440,2
478,5 501,5
569,9
631,5
701,9
752,2
krajowy *
185,0
219,3
251,2
291,7
315,5
352,3 380,4
420,2
462,7
507,0
546,8
zagraniczny *
98,9
108,6
127,8
111,2
124,7
126,2 121,1
149,7
168,8
194,8
205,5
b) w relacji do PKB
36,4%
40,6%
44,9%
43,6%
44,8%
45,1% 42,6%
44,7%
47,0%
49,6%
-
2. Pa stwowy d ug publiczny
a) w mld z
302,1
352,4
408,3
431,4
466,6
506,3 527,4
597,8
669,9
747,9
786,0
b) w relacji do PKB
38,8%
43,6%
48,4%
46,7%
47,5%
47,8% 44,8%
46,9%
49,9%
52,8%
-
3. D ug sektora general government (wg metodologii UE)
a) w mld z
292,8
340,9
396,7
422,4
463,0
506,0 529,3
600,8
684,2
776,8
819,9
b) w relacji do PKB
37,6%
42,2%
47,1%
45,7%
47,1%
47,7% 45,0%
47,1%
50,9%
54,9%
-
*) wg kryterium miejsca emisji
Tabela 9. PKB i kursy walutowe w okresie 2001 – VI 2011
Wyszczególnienie 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
VI
2011
1. Produkt krajowy brutto
w mld z
779,6
808,6
843,2
924,5
983,3
1 060,2
1 176,7
1 275,4
1 343,4
1 415,4
-
2. Kursy walutowe (na koniec okresu)
a) EUR
3,5219
4,0202
4,7170
4,0790
3,8598
3,8312 3,5820
4,1724
4,1082
3,9603
3,9866
b) USD
3,9863
3,8388
3,7405
2,9904
3,2613
2,9105 2,4350
2,9618
2,8503
2,9641
2,7517
56