Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o funkcjonowaniu banków spółdzielczych, ich zrzeszaniu się i bankach zrzeszających oraz niektórych innych ustaw

Art. 349
Kryteria ogólne w przypadku przedsiębiorstw N/przepi


zbiorowego inwestowania
s
Przedsiębiorstwa
zbiorowego
inwestowania stosowan
kwalifikują się do stosowania metody określonej w art. y jest
350, jeżeli spełnione są wszystkie następujące warunki: bezpośre

dnio
a) prospekt emisyjny przedsiębiorstwa zbiorowego
inwestowania lub równoważny dokument zawiera
wszystkie poniższe pozycje:
(i) kategorie aktywów, do inwestowania w które
przedsiębiorstwo zbiorowego inwestowania jest
upoważnione;
(ii) jeżeli zastosowanie mają limity inwestycyjne -
limity względne i metody ich obliczania;
(iii) maksymalny poziom dźwigni finansowej, jeżeli
jest dozwolona;
(iv) działania mające na celu ograniczenie ryzyka
kontrahenta z tytułu zawierania finansowych transakcji
pochodnych poza rynkiem regulowanym lub transakcji
odkupu lub transakcji udzielania lub zaciągania
pożyczek papierów wartościowych, jeżeli takie
transakcje są dozwolone;
b)

działalność przedsiębiorstwa zbiorowego
inwestowania jest przedstawiana w sprawozdaniach
półrocznych i rocznych, aby umożliwić ocenę
aktywów i pasywów, dochodu i operacji za dany okres
sprawozdawczy;
c)

udziały lub jednostki uczestnictwa w
przedsiębiorstwie zbiorowego inwestowania mogą być
każdego dnia wykupione za gotówkę pochodzącą z
aktywów własnych przedsiębiorstwa na żądanie
posiadacza jednostki;
d) inwestycje w przedsiębiorstwo zbiorowego
inwestowania oddziela się od aktywów podmiotu
zarządzającego tym przedsiębiorstwem;
e) instytucja dokonująca inwestycji przeprowadza
odpowiednią
ocenę
ryzyka
przedsiębiorstwa
zbiorowego inwestowania;
f) przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania

562
zarządzają osoby nadzorowane zgodnie z dyrektywą
2009/65/WE lub równoważnym ustawodawstwem.
Art. 350
Metody szczegółowe w przypadku przedsiębiorstw N/przepi


ust. 1
zbiorowego inwestowania
s
Jeżeli instytucja ma aktualizowane codziennie stosowan
y jest
informacje na temat bazowych inwestycji
przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania, może ona bezpośre
dokonać pełnego przeglądu tych i
dnio
nwestycji w celu
obliczenia wymogów w zakresie funduszy własnych z
tytułu ryzyka pozycji, obejmującego ryzyko ogólne i
szczególne. Zgodnie z taką metodą pozycje w
jednostkach przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania
traktuje się jak pozycje w bazowych inwestycjach
takiego
przedsiębiorstwa.
Zezwala
się
na
kompensowanie pozycji w bazowych inwestycjach
przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania z innymi
pozycjami posiadanymi przez instytucję, o ile dana
instytucja posiada taką liczbę udziałów lub jednostek
uczestnictwa, która pozwala na wykup/tworzenie w
zamian za bazowe inwestycje.
Art. 350
Instytucje mogą obliczać wymogi w zakresie funduszy N/przepi


ust. 2
własnych z tytułu ryzyka pozycji, obejmującego
s
ryzyko szczególne i ogólne, dla pozycji w jednostkach stosowan
przedsiębiorstw
zbiorowego
inwestowania
w y jest
odniesieniu do pozycji służących odwzorowaniu bezpośre
struktury i wyników zewnętrznie generowanego
dnio
indeksu lub ustalonego koszyka instrumentów
kapitałowych lub dłużnych papierów wartościowych, o
których mowa w lit. a), jeżeli zostały spełnione
następujące warunki:
a) celem zezwolenia wydanego przedsiębiorstwu
zbiorowego inwestowania jest odwzorowanie struktury
oraz wyników zewnętrznie generowanego indeksu lub
ustalonego koszyka instrumentów kapitałowych lub
dłużnych papierów wartościowych;
b) w ciągu minimalnego okresu sześciu miesięcy
można wyraźnie ustalić korelację o współczynniku co
najmniej 0,9 między dziennymi wahaniami cen
jednostek
w
przedsiębiorstwie
zbiorowego
inwestowania a indeksem lub koszykiem instrumentów
kapitałowych lub dłużnych papierów wartościowych

563
odnoszącym się do nich.
Art. 350
Jeżeli instytucja nie ma aktualizowanych codziennie N/przepi


ust. 3
informacji na temat bazowych inwestycji s
przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania, może ona stosowan
obliczać wymogi w zakresie funduszy własnych z y jest
tytułu ryzyka pozycji, obejmującego ryzyko bezpośre
szczególne i ogólne, jeżeli zostały spełnione
dnio
następujące warunki:
a) zakłada się, że przedsiębiorstwo zbiorowego
inwestowania w pierwszej kolejności inwestuje w
największym dozwolonym w ramach jego uprawnień
zakresie w te klasy aktywów, które wiążą się z
najwyższym wymogiem w zakresie funduszy własnych
oddzielnie z tytułu ryzyka szczególnego i ogólnego,
następnie zaś w porządku malejącym aż do osiągnięcia
maksymalnego łącznego limitu inwestycyjnego.
Pozycja w przedsiębiorstwie zbiorowego inwestowania
będzie traktowana jak bezpośredni udział kapitałowy w
zakładanej pozycji;
b) przy obliczaniu wymogu w zakresie funduszy
własnych oddzielnie z tytułu ryzyka szczególnego i
ogólnego instytucje uwzględniają maksymalną
ekspozycję pośrednią, jaką mogłyby osiągnąć poprzez
przyjmowanie pozycji lewarowanych za
pośrednictwem
przedsiębiorstwa zbiorowego
inwestowania, przez zwiększenie pozycji w
jednostkach
przedsiębiorstwa
zbiorowego
inwestowania proporcjonalnie do maksymalnej
wartości ekspozycji z tytułu bazowych inwestycji
wynikających z zezwoleń;
c) jeżeli wymóg w zakresie funduszy własnych z
tytułu ryzyka szczególnego i ogólnego łącznie zgodnie
z niniejszym ustępem przekracza poziom określony w
art. 348 ust. 1, poziom ten stanowi limit dla wymogu w
zakresie funduszy własnych.
Art. 350
Instytucje mogą skorzystać z usług następujących osób N/przepi


ust. 4
trzecich w zakresie obliczeń i sprawozdań dotyczących
s
wymogów w zakresie funduszy własnych z tytułu stosowan
ryzyka pozycji dla pozycji w jednostkach y jest
przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania objętych bezpośre
przepisami ust. 1-4, zgodnie z metodami określonymi
dnio

564
w niniejszym rozdziale:
a) depozytariusza przedsiębiorstwa zbiorowego
inwestowania, pod warunkiem że przedsiębiorstwo to
inwestuje wyłącznie w papiery wartościowe i deponuje
wszystkie
papiery
wartościowe
u
danego
depozytariusza;
b) w przypadku innych przedsiębiorstw zbiorowego
inwestowania
-
przedsiębiorstwa zarządzającego
przedsiębiorstwem zbiorowego inwestowania, pod
warunkiem że spełnia ono kryteria określone w art. 132
ust. 3 lit. a).
Poprawność obliczeń potwierdza audytor zewnętrzny.
Art. 351
Wymogi de minimis i ważenie ryzyka walutowego
N/przepi


Jeżeli suma całkowitej pozycji walutowej netto
s
instytucji i jej pozycji netto w złocie obliczona zgodnie stosowan
z procedurą określoną w art.
y jest
352, w tym wszelkie
pozycje walutowe i pozycje w złocie, w odniesieniu do bezpośre
których wymogi w zakresie funduszy własnych oblicza
dnio
się przy użyciu modelu wewnętrznego, przekracza 2 %
jej łącznych funduszy własnych, instytucja oblicza
wymóg w zakresie funduszy własnych z tytułu ryzyka
walutowego. Wymóg w zakresie funduszy własnych z
tytułu ryzyka walutowego jest sumą całkowitej pozycji
walutowej netto i pozycji netto w złocie wyrażoną w
walucie sprawozdawczej, pomnożoną przez 8 %.
Art. 352
Obliczanie całkowitej pozycji walutowej netto
N/przepi


ust. 1
Otwartą pozycję netto instytucji w każdej walucie (w
s
tym w walucie sprawozdawczej) oraz w złocie oblicza stosowan
się jako sumę następujących elementów (dodatnich lub y jest
bezpośre
ujemnych):
dnio
a) pozycja kasowa netto (tj. wszelkie składniki
aktywów pomniejszone o wszelkie pozycje pasywów
w danej walucie, łącznie z naliczonymi odsetkami, lub
w przypadku złota - pozycja kasowa netto w złocie);
b) pozycja terminowa netto, tj. wszelkie kwoty do
otrzymania pomniejszone o wszelkie kwoty do
zapłacenia w ramach terminowych transakcji
walutowych i transakcji w złocie, w tym kontrakty
terminowe typu future na kursy walut i złoto oraz

565
kwoty główne swapów walutowych nieujęte w pozycji
kasowej;
c) nieodwołalne gwarancje i podobne instrumenty,
których uruchomienie jest pewne i które
prawdopodobnie nie zostaną odzyskane;
d) kwota netto ekwiwalentu delta lub opartego na
współczynniku delta całego portfela opcji walutowych
i na złoto;
e) wartość rynkowa innych opcji. Współczynnik delta
stosowany do celów lit. d) to współczynnik delta
wykorzystywany przez daną giełdę. W przypadku opcji
będących przedmiotem obrotu poza rynkiem
regulowanym lub w przypadku niepowiadomienia o
takim współczynniku delta przez daną giełdę instytucja
może sama obliczyć współczynnik delta z
zastosowaniem odpowiedniego modelu, z
zastrzeżeniem uzyskania zezwolenia właściwych
organów. Zezwolenia udziela się, jeśli model pozwala
na prawidłowe oszacowanie zakresu zmian wartości
opcji lub warrantu w odniesieniu do niewielkich zmian
w cenie rynkowej instrumentu bazowego.
Instytucja może uwzględnić kwotę netto przyszłych
przychodów/wydatków dotychczas nienaliczonych, ale
już w pełni zabezpieczonych, o ile robi to w sposób
konsekwentny.
Instytucja może rozłożyć pozycje netto w koszyku
walutowym na waluty składowe zgodnie z
obowiązującymi kwotami.
Wszelkie utrzymywane celowo przez instytucję
Art. 352
pozycje zabezpieczające przed niekorzystnym N/przepi


ust. 2
wpływem kursów walutowych na współczynniki
s
zgodnie z art. 92 ust. 1 można
stosowan
- pod warunkiem
uzyskania zezwolenia właściwych organów
y jest
- wyłączyć bezpośre
z obliczania otwartych pozycji walutowych netto.
Pozycje takie mają charakter niehandlowy lub
dnio
strukturalny, a jakakolwiek zmiana warunków ich
wyłączenia wymaga odrębnego zezwolenia ze strony
właściwych organów. Takie samo podejście, z
zachowaniem tych samych warunków, można
stosować do pozycji utrzymywanych przez instytucję
dotyczących kwot, które odjęto już podczas obliczania

566