Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych

wynikających z przepisów ustawy w ten sposób, że
ustala dla każdego instrumentu odrębnie różnicę
między wartością instrumentów finansowych
będących w portfelu inwestycyjnym funduszu
inwestycyjnego zamkniętego a wartością takich
samych instrumentów finansowych będących
przedmiotem krótkiej sprzedaży, a następnie wartość
bezwzględną z tak otrzymanej wielkości traktuje
jako zaangażowanie wynikające z określonego
instrumentu.”;
43) w art. 152 ust. 4 otrzymuje brzmienie:
„4. Emisja obligacji przez publiczny fundusz inwestycyjny
zamknięty może nastąpić wyłącznie w trybie przewidzianym
w ustawie o ofercie publicznej.”;
44) w art. 154:
a) ust. 2 otrzymuje brzmienie:
„2. Przepisu ust. 1 nie stosuje się w przypadku instrumentów
pochodnych, których bazę stanowią indeksy.”,
b) po ust. 2 dodaje się ust. 2a w brzmieniu:
„2a. Jeżeli fundusz inwestycyjny zamknięty zamierza
dokonywać lokat w instrumenty pochodne, w tym
niewystandaryzowe instrumenty pochodne, których bazę
stanowią indeksy, indeksy te muszą spełniać warunki
w zakresie miarodajnego odwzorowania rynku, którego
indeks dotyczy, odpowiedniego rozproszenia ryzyka
inwestycyjnego oraz zapewniania dostępnych publicznie
informacji o indeksie.”,
c) ust. 4 otrzymuje brzmienie:
„4. Jeżeli fundusz inwestycyjny zamknięty zamierza
dokonywać lokat, o których mowa w art. 145 ust. 1
pkt 5 i 6, statut funduszu powinien określać rodzaje ryzyk
związanych z tymi lokatami oraz zasady pomiaru tych

25

ryzyk, a w przypadku transakcji, których przedmiotem są
niewystandaryzowane instrumenty pochodne, również
warunki, jakie powinny spełniać podmioty będące stroną
umowy z funduszem.”,
d) dodaje się ust. 5 i 6 w brzmieniu:
„5. W przypadku gdy fundusz zamierza dokonywać lokat,
o których mowa w art. 145 ust. 1 pkt 5 i 6, w celu innym
niż ograniczenie ryzyka inwestycyjnego, statut funduszu
powinien określać rodzaje instrumentów pochodnych i praw
majątkowych, kryteria ich wyboru oraz warunki
zastosowania tych instrumentów i praw.
6. Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi,
w drodze rozporządzenia:
1)
warunki lokowania przez fundusz inwestycyjny
zamknięty aktywów w niewystandaryzowane
instrumenty pochodne,
2) warunki zajmowania przez fundusz inwestycyjny
zamknięty pozycji w lokatach, o których mowa

w art. 145 ust. 1 pkt 5 i 6,
3) sposób ustalenia oraz maksymalną wartość ryzyka
kontrahenta wynikającą z transakcji, których
przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty
pochodne,
4) sposób wyznaczenia oraz wartość maksymalnego
zaangażowania funduszu inwestycyjnego zamkniętego
w lokaty, o których mowa w art. 145 ust. 1 pkt 5 i 6,
5) sposób zarządzania ryzykiem inwestycyjnym związa-
nym z lokatami, o których mowa w art. 145 ust. 1
pkt 5 i 6,
6) warunki, jakie muszą spełniać indeksy stanowiące bazę
instrumentów pochodnych, w tym niewystandary-
zowanych instrumentów pochodnych

26

–
w celu zapewnienia ochrony interesów uczestników
funduszu inwestycyjnego zamkniętego.”;
45) w art. 157 ust. 1 i 2 otrzymują brzmienie:
„1. Czynności prawne dokonane z naruszeniem ograniczeń,
o których mowa w art. 145 ust. 2 – 8, art. 146, art. 148,
art. 149, art. 185 ust. 4 i 5, art. 187 ust. 3 i 4, art. 188 ust. 4
oraz art. 196 ust. 1, są ważne.
2. Jeżeli fundusz inwestycyjny zamknięty przekroczy
ograniczenia, o których mowa w art. 145 ust. 2 – 8, art. 146,
art. 148, art. 149, art. 185 ust. 4 i 5, art. 187 ust. 3 i 4, art. 188
ust. 4 oraz art. 196 ust. 1, jest obowiązany do dostosowania,
niezwłocznie, stanu swoich aktywów do wymagań określonych
w tych przepisach, uwzględniając należycie interes
uczestników funduszu.”;
46) w art. 164 ust. 2 otrzymuje brzmienie:
„2. Utworzenie nowego subfunduszu wymaga zmiany statutu
funduszu.”;
47) w art. 179 ust. 1 otrzymuje brzmienie:
„1. Fundusz inwestycyjny zamknięty może być utworzony jako
fundusz portfelowy dokonujący w sposób ciągły emisji
certyfikatów inwestycyjnych, które zgodnie ze statutem
funduszu będą oferowane w drodze oferty publicznej lub
dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, lub
wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu, pod
warunkiem że fundusz lokuje swoje aktywa wyłącznie
w sposób określony w art. 182.”;
48) w art. 180 uchyla się ust. 4;
49) po art. 188 dodaje się art. 188a w brzmieniu:
„Art. 188a.
1. Fundusz sekurytyzacyjny może nabywać prawa
własności rzeczy ruchomych wyłącznie w przy-
padku, gdy ich nabycie przez fundusz następuje:

27

1) wraz z nabyciem sekurytyzowanych wierzytel-
ności, których rzeczy te stanowią zabezpieczenie
lub
2) w drodze realizacji zabezpieczeń nabytych
sekurytyzowanych wierzytelności.
2. Fundusz sekurytyzacyjny jest obowiązany zbyć
rzeczy ruchome, których własność nabył w sposób,
o którym mowa w ust. 1 pkt 2, w terminie nie
dłuższym niż rok od dnia nabycia ich prawa
własności przez fundusz, uwzględniając należycie
interes uczestników funduszu.
3. Rzeczy ruchome, których własność fundusz
sekurytyzacyjny nabył w sposób, o którym mowa
w ust. 1 pkt 2, nie mogą stanowić więcej niż 25 %
aktywów funduszu.”;
50) w art. 201 ust. 1 otrzymuje brzmienie:
„1. O zamiarze połączenia funduszy inwestycyjnych towarzystwo
ogłasza w sposób wskazany w statutach łączących się
funduszy, niezwłocznie po uzyskaniu zgody Komisji na
połączenie funduszy inwestycyjnych.”;
51) w art. 219 ust. 3 i 4 otrzymują brzmienie:
„3. Publiczny fundusz inwestycyjny zamknięty udostępnia do
publicznej wiadomości lub wiadomości zainteresowanych
inwestorów prospekt emisyjny lub memorandum informacyjne
w sposób określony przepisami ustawy o ofercie publicznej,
jeżeli obowiązek ich sporządzenia wynika z przepisów
rozdziału 2 tej ustawy.
4. Fundusz inwestycyjny zamknięty, który nie jest publicznym
funduszem inwestycyjnym zamkniętym, udostępnia na żądanie
uczestnika funduszu roczne i półroczne sprawozdania
finansowe, w tym połączone sprawozdania funduszy
z

wydzielonymi subfunduszami oraz sprawozdania

28

jednostkowe subfunduszy, niezwłocznie po ich zbadaniu lub
przeglądzie przez biegłego rewidenta.”;
52) w art. 228 po ust. 4 dodaje się ust. 4a w brzmieniu:
„4a. W przypadku wykonania przez fundusz inwestycyjny otwarty
prawa głosu z papierów wartościowych z naruszeniem
art. 104 ust. 7, Komisja może, w drodze decyzji, nałożyć na
towarzystwo zarządzające tym funduszem karę pieniężną do
wysokości 500 000 zł.”;
53) w art. 240 po ust. 1 dodaje się ust. 1a w brzmieniu:
„1a. Wydając zezwolenie na przekształcenie, o którym mowa
w ust. 1 pkt 1, Komisja zatwierdza statut funduszu oraz
wybór depozytariusza.”;
54) po art. 240 dodaje się art. 240a w brzmieniu:
„Art. 240a. 1. Komisja odmawia zezwolenia na przekształcenie,
o którym mowa w art. 240 ust. 1 pkt 1, w przy-
padku gdy:
1) wniosek lub załączone do niego dokumenty nie
są zgodne z przepisami prawa lub ze stanem
faktycznym albo
2) osoby, o których mowa w art. 22 pkt 5 – 7, mogą
wykonywać swoje obowiązki z naruszeniem
zasad uczciwego obrotu lub w sposób
nienależycie zabezpieczający interesy uczest-
ników funduszu, albo
3) statut funduszu inwestycyjnego z wydzielonymi
subfunduszami lub umowa z depozytariuszem
nie uwzględniają należycie interesów
uczestników funduszu lub statut funduszu
zawiera postanowienia uniemożliwiające
zbywanie jednostek uczestnictwa na terytorium
Rzeczypospolitej Polskiej.

29