Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym

zostały sporządzone lub otrzymane przez towarzystwo, z zastrzeżeniem ust. 2.
2. Dokumenty sporządzone lub otrzymane przez towarzystwo za pomocą elektronicznych
nośników informacji powinny być przechowywane na nośnikach elektronicznych o charakterze
trwałym, umożliwiających odczytanie treści informacji zawartych w tych dokumentach przez
cały okres ich przechowywania.
§ 61. 1. Dokumenty oraz inne nośniki informacji zawierające dane, które towarzystwo ma
obowiązek przechowywać i archiwizować, powinny być przechowywane w sposób
uniemożliwiający dostęp do nich osób nieupoważnionych oraz umożliwiający kontrolę dostępu
do nich, zapewniającą możliwość prześledzenia modyfikacji i przetwarzania danych.
2. Towarzystwo jest obowiązane zapewnić należyte zabezpieczenie pomieszczeń, w których
jest prowadzone archiwum, prowadzić ewidencję korzystania z archiwum oraz wyznaczyć osobę
odpowiedzialną za prowadzenie archiwum.
3. Towarzystwo jest obowiązane zapewnić osobom upoważnionym niezwłoczny wgląd do
dokumentów oraz danych, o których mowa w ust. 1.

Rozdział 13
Warunki techniczne i organizacyjne prowadzenia działalności
§ 62. 1. Pomieszczenia, w których towarzystwo prowadzi działalność, powinny być
zabezpieczone przed niekontrolowanym dostępem osób nieuprawnionych.
2. Pomieszczenia, w których jest prowadzona obsługa klientów towarzystwa, powinny być
wydzielone w sposób uniemożliwiający klientom oraz innym osobom nieuprawnionym
niekontrolowany dostęp do pozostałych pomieszczeń towarzystwa.
3. Sposób organizacji towarzystwa powinien gwarantować bezpieczeństwo obsługi klientów
oraz przechowywanych dokumentów i danych.
§ 63. 1. Systemy informatyczne towarzystwa powinny być zabezpieczone w taki sposób, aby
uniemożliwić nieuprawniony dostęp do danych przetwarzanych przez te systemy.
2. Towarzystwo jest obowiązane wprowadzić zabezpieczenia urządzeń uniemożliwiające
nieuprawniony dostęp do systemów informatycznych i przetwarzania danych. Towarzystwo jest
obowiązane opracować i wdrożyć wewnętrzne procedury regulujące dostęp do systemów
informatycznych towarzystwa oraz kontrolę tego dostępu, zapewniające możliwość jego
odtworzenia wraz z historią modyfikacji i przetwarzania danych.
3. Urządzenia i systemy informatyczne towarzystwa powinny być zabezpieczone przed
utratą danych spowodowaną awarią zasilania, innymi awariami lub zakłóceniami oraz innymi
zdarzeniami losowymi. W celu zapewnienia ciągłości obsługi i pracy systemów informatycznych
towarzystwo jest obowiązane, przynajmniej raz dziennie, tworzyć kopię bazy danych lub
stosować inne środki techniczne umożliwiające odtworzenie danych oraz podjęcie pracy
systemów informatycznych w sytuacji awarii lub utraty części lub całości danych
w podstawowych bazach danych. Kopie bazy danych przechowywane są w budynku, w którym
nie znajdują się systemy informatyczne przetwarzające dane.
4. Towarzystwo opracowuje i wdraża wewnętrzne procedury regulujące dostęp do systemów
teleinformatycznych oraz kontrolę tego dostępu, zapewniające możliwość odtworzenia historii
dostępu wraz z historią modyfikacji i przetwarzania danych.
39

§ 64. 1. Miejsca, w których prowadzona jest działalność, powinny posiadać urządzenia
telekomunikacyjne umożliwiające stały i bezpośredni kontakt z centralą towarzystwa, a także
zapewniające sprawną obsługę klientów.
2. Pomieszczenie, w którym prowadzona jest działalność, powinno mieć wyodrębnione
miejsce umożliwiające klientom złożenie odpowiedniego zlecenia z zachowaniem poufności.
3. Pomieszczenia, w których jest prowadzona działalność w zakresie pośrednictwa
w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa funduszy, powinny
być zabezpieczone przed niekontrolowanym dostępem osób nieuprawnionych.

Rozdział 14
Przepisy przejściowe i końcowe
§ 65. Tracą moc:
1) rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 20 listopada 2009 r. w sprawie postępowania
towarzystw funduszy inwestycyjnych wykonujących działalność w zakresie zarządzania
portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych
lub doradztwa inwestycyjnego (Dz. U. Nr 207, poz. 1595), oraz
2) rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 4 marca 2009 r. w sprawie kontroli
wewnętrznej, ewidencji zawartych transakcji, zapobiegania występowaniu konfliktów
interesów oraz dokumentowania źródeł będących podstawą decyzji inwestycyjnych
w towarzystwie funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 45, poz. 364).
§ 66. Towarzystwa dostosują prowadzoną działalność do wymogów określonych
w niniejszym rozporządzeniu w terminie 3 miesięcy od dnia jego wejścia w życie.
§ 67. Rozporządzenie wchodzi w życie po upływie 14 dni od dnia ogłoszenia.

MINISTER FINANSÓW



____________________
1) Minister Finansów kieruje działem administracji rządowej – instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3
rozporządzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 18 listopada 2011 r. w sprawie szczegółowego zakresu działania
Ministra Finansów (Dz. U. Nr 248, poz. 1481).
2) Niniejsze rozporządzenie dokonuje w zakresie swojej regulacji wdrożenia dyrektywy:
– Parlamentu Europejskiego i Rady 2004/39/WE z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie rynków instrumentów
finansowych zmieniającej dyrektywy Rady 85/611/EWG i 93/6/EWG i dyrektywę 2000/12/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady oraz uchylającej dyrektywę Rady 93/22/EWG (Dz. Urz. WE L 145 z 30.04.2004, str. 1,
z późn. zm.; Dz. Urz. UE Polskie wydanie specjalne, rozdz. 6, t. 7, str. 263),
– Komisji 2006/73/WE z dnia 10 sierpnia 2006 r. wprowadzającej środki wykonawcze do dyrektywy
2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków
prowadzenia działalności przez przedsiębiorstwa inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tejże
dyrektywy (Dz. Urz. UE L 241 z 02.09.2006, str. 26).
40

3) Zmiany wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2005 r. Nr 83, poz. 719, Nr 183, poz. 1537
i poz. 1538 i Nr 184, poz. 1539, z 2006 r. Nr 157, poz. 1119, z 2007 r. Nr 112, poz. 769, z 2008 r. Nr 231,
poz. 1546, 2009 r. Nr 18, poz. 97, Nr 42, poz. 341 i Nr 201, poz. 1540, z 2010 r. Nr 81, poz. 1540, Nr 106,
poz. 670, Nr 126, poz. 853 i Nr 182 poz. 1228 oraz z 2011 r. Nr 106 poz. 622, Nr 152, poz. 900 i Nr 234
poz. 1389 i poz. 1391.
4) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2011 r. Nr 106, poz. 622, Nr 131,
poz. 763 i Nr 234, poz. 1391.
5) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2009 r. Nr 157, poz. 1241 i Nr 165,
poz. 1316, z 2010 r. Nr 47, poz. 278 oraz z 2011 r. Nr 102, poz. 585, Nr 199, poz. 1175 i Nr 232, poz. 1387.
6) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2010 r. Nr 81, poz. 530, Nr 126,
poz. 853 i Nr 127, poz. 858 oraz z 2011 r. Nr 80, poz. 432, Nr 106, poz. 622, Nr 112, poz. 654, Nr 133, poz. 767,
Nr 205, poz. 1210 i Nr 232, poz. 1378.
7) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2010 r. Nr 127, poz. 858 i Nr 182,
poz. 1228 oraz z 2011 r. Nr 75, poz. 398, Nr 106, poz. 622, Nr 171, poz. 1016, Nr 187, poz. 1111 i Nr 232,
poz. 1378.
8) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2010 r. Nr 81, poz. 530 i Nr 182,
poz. 1228 oraz z 2011 r. Nr 94, poz. 551, Nr 106, poz. 622 i Nr 205, poz. 1208.
9) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2009 r. Nr 131, poz. 1075 i Nr 191,
poz. 1484, z 2010 r. Nr 155, poz. 1037, Nr 230, poz. 1509 i Nr 257, poz. 1724 oraz z 2011 r. Nr 85, poz. 458,
Nr 106, poz. 622, Nr 138, poz. 810, Nr 142, poz. 828, Nr 199, poz. 1175 i Nr 234, poz. 1391.
41

Załączniki
do rozporządzenia
Ministra Finansów
z dnia ..., (poz. …)

ZAŁĄCZNIK Nr 1

Obliczanie całkowitej ekspozycji metodą zaangażowania
§ 1. Ilekroć w niniejszym Załączniku jest mowa o:
1) wartości referencyjnej instrumentu pochodnego – rozumie się przez to wyrażoną
w walucie w której wyceniane są aktywa funduszu wartość nominalną instrumentu stanowiącego
bazę instrumentu pochodnego lub wartość równoważną wartości nominalnej instrumentu
stanowiącego bazę instrumentu pochodnego, wynikającą ze standardu instrumentu pochodnego
(wystandaryzowane instrumenty pochodne) lub umowy (niewystandaryzowane instrumenty
pochodne).
2) duracji – rozumie się przez to jedną z dwóch miar ryzyka instrumentów opartych na
stopie procentowej stosowaną przez fundusz:
a) durację Macaulay’a – rozumie się przez to średnią ważoną liczby lat od dnia
sprawozdawczego do dnia zapadalności ekspozycji z tytułu danego
instrumentu stanowiącego bazę instrumentu pochodnego, z wagami równymi
udziałom płatności za poszczególne okresy w całkowitej wiarygodnie
oszacowanej wartości godziwej tego instrumentu, przy zastosowaniu
właściwej dla danego instrumentu rentowności do wykupu:
 m t ⋅ C
C
t
  m
t

D = ∑
t
∑

t
t =1 (1 + r )
÷
 
  t=1 (1 + r) 
gdzie:
r -
oznacza rentowność do wykupu,
Ct - oznacza wartość strumienia pieniężnego w okresie t,
m - oznacza liczbę okresów do terminu wykupu;
albo

b) zmodyfikowaną durację Macaulay’a (MD) – rozumie się przez to durację
Macaulay’a zdyskontowaną za pomocą odpowiedniej dla danego instrumentu
bazowego rentowności do wykupu przy założeniu rocznego okresu dyskonta,
wyznaczoną zgodnie ze wzorem:
D
MD = (1+ r)
3) instrument bazowy – instrument stanowiący bazę instrumentu pochodnego.
4) lokatach funduszu – rozumie się przez to papiery wartościowe, instrumenty rynku
pieniężnego oraz inne instrumenty, które zgodnie z ustawą stanowią katalog
możliwych lokat funduszu, za wyjątkiem instrumentów, o których mowa w art. 94 –
94a ustawy oraz 145 ust. 1 pkt 5 – 6 ustawy

42

§ 2. 1. Całkowita ekspozycja funduszu inwestycyjnego otwartego lub specjalistycznego
funduszu inwestycyjnego otwartego stosującego zasady i ograniczenia inwestycyjne określone
dla funduszu inwestycyjnego otwartego, wyznaczona metodą zaangażowania, o której mowa
w § 13 ust. 1 Rozporządzenia nie może przekroczyć wartości aktywów netto funduszu,
obliczonej z zastrzeżeniem § 14 ust. 6 Rozporządzenia.
2. Całkowita ekspozycja funduszu inwestycyjnego zamkniętego lub specjalistycznego
funduszu inwestycyjnego otwartego stosującego zasady i ograniczenia inwestycyjne określone
dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego, wyznaczona metodą zaangażowania, o której mowa
w § 13 ust. 1 Rozporządzenia nie może przekroczyć 300% wartości aktywów netto funduszu,
obliczonej z zastrzeżeniem § 14 ust. 6 Rozporządzenia.
§ 3. 1. Fundusz oblicza kwotę zaangażowania w instrument pochodny, w odniesieniu
do każdego posiadanego instrumentu pochodnego, w tym wbudowanego instrumentu
pochodnego.
2. Kwota zaangażowania w instrument pochodny obliczona metodą zaangażowania
jest równa wartości bezwzględnej wartości rynkowej równoważnej pozycji w instrumencie
stanowiącym bazę instrumentu pochodnego, wycenianej tak samo, jak gdyby była ona
składnikiem lokat funduszu.
3. W przypadku, gdy nie jest możliwe wyznaczenie wartości, o której mowa w ust. 2
kwota zaangażowania w instrument pochodny jest wyznaczana, jako większa z dwóch wartości:
1) wartość bezwzględna wartości referencyjnej instrumentu pochodnego;
2) wartość bezwzględna maksymalnej straty, jaką fundusz może ponieść z tytułu tego
instrumentu pochodnego.
4. W przypadku, o którym mowa w ust. 3, jeżeli wartość maksymalnej straty, jaką
fundusz może ponieść z tytułu tego instrumentu pochodnego jest nieograniczona, kwota
zaangażowania w instrument pochodny jest wyznaczana, jako wartość bezwzględna wartości
referencyjnej instrumentu pochodnego.
§ 4. 1. Przyjmuje się następujące metodologie wyznaczania wartości rynkowej
równoważnej pozycji w instrumencie stanowiącym bazę instrumentu pochodnego (WR),
o której mowa w § 3 ust. 2 niniejszego Załącznika, dla poszczególnych rodzajów instrumentów
pochodnych, w szczególności:
1) Kontraktów terminowych futures:
a) Kontrakt terminowy futures na obligacje




b) Kontrakt terminowy futures na stopę procentową
WR = wartość referencyjna kontraktu

c) Walutowy kontrakt terminowy futures, gdzie jedna z walut jest walutą, w której
fundusz dokonuje wyceny aktywów

WR = wartość referencyjna kontraktu wyrażona w walucie niebędącej walutą,
w której fundusz dokonuje wyceny aktywów × średni kurs NBP waluty niebędącej
walutą, w której wyceniane są aktywa funduszu

43