Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw

§ 128. Dom maklerski może korzystać z różnych metod w odniesieniu do różnych portfeli
kapitałowych papierów wartościowych, jeżeli do celów zarządzania ryzykiem, korzysta
wewnętrznie z różnych metod, przy czym w przypadku wykorzystywania różnych metod ich
wybór musi być konsekwentny i nie może wynikać z dążenia do arbitrażu regulacyjnego.
§ 129. Niezależnie od przepisów § 128 dom maklerski może ujmować ekspozycje kapitałowe
wobec przedsiębiorstw pomocniczych usług bankowych zgodnie z zasadami traktowania
klasy ekspozycji określonej w § 94 ust.1 pkt.7.
Dział 2. Uproszczona metoda ważenia ryzykiem
§ 130. Ustala się następujące wagi ryzyka:
1) 190 % dla ekspozycji w papierach kapitałowych niepublicznych w należycie
zdywersyfikowanych portfelach,
2) 290% dla ekspozycji w giełdowych papierach kapitałowych,
3) 370% dla wszystkich innych ekspozycji kapitałowych.
§ 131. Kwota ekspozycji ważona ryzykiem jest równa iloczynowi wagi ryzyka, ustalonej
zgodnie z § 130 oraz wartości ekspozycji.
§ 132. Krótkie pozycje bilansowe i instrumenty pochodne w portfelu niehandlowym mogą
kompensować długie pozycje w zakresie tych samych ekspozycji kapitałowych, pod
warunkiem, że instrumenty te zostały jednoznacznie desygnowane jako instrumenty
zabezpieczające określone ekspozycje kapitałowe, oraz że będą pełnić funkcję zabezpieczenia
jeszcze przez co najmniej 12 miesięcy.
§ 133. Krótkie pozycje inne, niż wymienione w § 132 traktuje się jak pozycje długie, przy
czym odpowiednią wagę ryzyka stosuje się do wartości bezwzględnej każdej pozycji. W
przypadku pozycji o niedopasowanych terminach zapadalności stosuje się metodę dla
ekspozycji wobec przedsiębiorstw, zgodnie z § 177.
§ 134. Dom maklerski może uznać nierzeczywiste zabezpieczenie ryzyka kredytowego,
uzyskane dla ekspozycji w papierach kapitałowych, zgodnie z metodami określonymi w § 2,
4, 5 – 7 załącznika nr 7 do rozporządzenia.
Dział 3. Metoda oparta na PD/LGD
§ 135. Kwoty ekspozycji ważone ryzykiem oblicza się według wzorów określonych w § 117 -
119, przy czym jeżeli dom maklerski nie posiada wystarczających informacji, by skorzystać z
definicji niewykonania zobowiązania określonej w § 249 - 256, wagi ryzyka należy
przemnożyć przez współczynnik równy 1,5.
§ 136. Na poziomie indywidualnej ekspozycji suma kwoty oczekiwanych strat pomnożona
przez 12,5 oraz kwoty ekspozycji ważonej ryzykiem nie przekracza wartości ekspozycji
pomnożonej przez 12,5.
§ 137. Dom maklerski może uznać nierzeczywiste zabezpieczenie ryzyka kredytowego
uzyskane dla ekspozycji w papierach kapitałowych zgodnie z metodami określonymi w § 2, 4,
5 – 7 załącznika nr 7 do rozporządzenia.
§ 138. Do celów § 137 stosuje się następujące wartości parametru LGD:
1) 90 % dla ekspozycji wobec dostawcy instrumentu zabezpieczającego,
2) 65 % dla ekspozycji w papierach kapitałowych niepublicznych w odpowiednio
zdywersyfikowanych portfelach.
§ 139. Do celów § 137 wartość M wynosi 5 lat.


79
Dział 4. Metoda modeli wewnętrznych
§ 140. Kwoty ekspozycji ważone ryzykiem stanowią potencjalną stratę domu maklerskiego z
tytułu ekspozycji kapitałowych, obliczoną z wykorzystaniem wewnętrznych modeli wartości
zagrożonej, pomnożoną przez 12,5. Potencjalna strata domu maklerskiego z tytułu ekspozycji
kapitałowych równa się wyznaczonej przez model, na podstawie długoterminowej próby i
przy założonym jednostronnym przedziale ufności 99%, stracie w odniesieniu do różnicy
pomiędzy kwartalnymi stopami zwrotu z ekspozycji a odpowiednią stopą wolną od ryzyka,
§ 141. Ważone ryzykiem kwoty indywidualnych ekspozycji nie są niższe od sumy
minimalnych kwot ekspozycji ważonych ryzykiem, wymaganych w ramach metody opartej
na PD/LGD, oraz odpowiadających im kwot oczekiwanych strat pomnożonych przez 12,5 i
obliczonych na podstawie wartości PD określonych w § 186 pkt 1 oraz odpowiednich wartości
LGD określonych w § 187 - 188.
§ 142. Dom maklerski może uznać ochronę kredytową nierzeczywistą, uzyskaną dla
ekspozycji w kapitałowych papierach wartościowych.
Tytuł 4. Ekspozycje dla aktywów innych niż ekspozycje kredytowe
§ 143. Z zastrzeżeniem § 144, kwoty ekspozycji ważone ryzykiem oblicza się według wzoru:
Kwota ekspozycji ważona ryzykiem = 100% * wartość ekspozycji.
§ 144. Jeżeli ekspozycja stanowi wartość rezydualną umowy leasingu, kwotę ekspozycji
ważoną ryzykiem w danym roku należy wyznaczyć w następujący sposób:
Kwota ekspozycji ważona ryzykiem =1/t * 100% * wartość ekspozycji,
gdzie t oznacza liczbę lat obowiązywania umowy leasingu.

Część 2. Obliczanie kwot ekspozycji ważonych ryzykiem dla ryzyka rozmycia nabytych
wierzytelności

§ 145. Wagi ryzyka dla ryzyka rozmycia nabytych wierzytelności wobec przedsiębiorstw oraz
wierzytelności detalicznych oblicza się według wzoru określonego w § 117 – 119.
§ 146. Wartości PD i LGD określa się zgodnie z § 161 - 189, wartość ekspozycji określa się
zgodnie z § 190 - 204, a wartość M wynosi 1 rok.
§ 147. Jeżeli dom maklerski wykaże, że ryzyko rozmycia jest nieznaczne, nie musi być ono
uwzględniane.

Część 3. Obliczanie kwot oczekiwanych strat
Tytuł. 1. Zasady ogólne
§ 148. O ile nie wskazano inaczej, wartości PD i LGD określa się zgodnie z § 161 - 189,
natomiast wartość ekspozycji określa się zgodnie z § 190 - 204.
§ 149. Oczekiwana strata (EL) oznacza ułamek, którego:

80
1) licznik stanowi kwota oczekiwanej straty na ekspozycji w związku z potencjalnym
niewykonaniem zobowiązania przez kontrahenta lub wartości rozmycia w skali
jednego roku,
2) mianownik stanowi kwota ekspozycji w chwili stwierdzenia niewykonania
zobowiązania.

Tytuł 2. Ekspozycje wobec przedsiębiorstw, banków, rz dów i banków centralnych oraz
ekspozycji detalicznych
§ 150. Kwoty oczekiwanych strat dla ekspozycji wobec przedsiębiorstw, banków i rządów i
banków centralnych oraz ekspozycji detalicznych oblicza się według wzorów:
Współczynnik oczekiwanych strat (EL) = PD × LGD,
Kwota oczekiwanych strat = EL × wartość ekspozycji.
§ 151. Dla celów § 150, w przypadku ekspozycji obciążonych niewykonaniem zobowiązania
(PD równe 1), o ile dom maklerski stosuje własne oszacowania strat z tytułu niewykonania
zobowiązań (LGD), parametr EL odpowiada ELBE, najlepszemu oszacowaniu oczekiwanych
strat dla ekspozycji obciążonych niewykonaniem zobowiązania zgodnie z § 289.
§ 152. Parametr EL dla ekspozycji objętych traktowaniem opisanym w § 109 wynosi 0.
Tytuł 3. Kwoty oczekiwanych strat dla ekspozycji w papierach kapitałowych
§ 153. Jeżeli kwoty ekspozycji ważone ryzykiem oblicza się zgodnie z § 130 - 134, kwoty
oczekiwanych strat dla ekspozycji w papierach kapitałowych mogą być obliczane według
wzoru:
Kwota oczekiwanych strat = EL × wartość ekspozycji,
przy czym ustala się następujące wartości współczynnika oczekiwanych strat (EL):
1) 0,8% dla ekspozycji w papierach kapitałowych niepublicznych (private equity) w
należycie zdywersyfikowanych portfelach,
2) 0,8% dla ekspozycji w giełdowych papierach kapitałowych,
3) 2,4% dla wszystkich innych ekspozycji kapitałowych.
§ 154. Jeżeli kwoty ekspozycji ważone ryzykiem oblicza się zgodnie z § 140 - 142, wówczas
kwoty oczekiwanych strat dla ekspozycji w papierach kapitałowych oblicza się według
wzorów:
Współczynnik oczekiwanych strat (EL) = PD × LGD,
Kwota oczekiwanych strat = EL × wartość ekspozycji.
§ 155. Jeżeli kwoty ekspozycji ważone ryzykiem oblicza się zgodnie z § 135 - 139, wówczas
kwoty oczekiwanych strat dla ekspozycji w papierach kapitałowych wynoszą 0 %.

Tytuł 4. Kwoty oczekiwanych strat dla ryzyka rozmycia nabytych wierzytelności
§ 156. Kwoty oczekiwanych strat z tytułu ryzyka rozmycia w odniesieniu do nabytych
wierzytelności oblicza się według wzoru:
Współczynnik oczekiwanych strat (EL) = PD × LGD,
Kwota oczekiwanych strat = EL × wartość ekspozycji.

81
Część 4. Traktowanie kwot oczekiwanych strat
§ 157. Kwoty oczekiwanych strat, obliczane zgodnie z metodami określonymi w § 150 - 152
oraz § 156, odejmuje się od sumy korekt wartości i rezerw dotyczących przedmiotowych
ekspozycji.
§ 158. Dyskonto z tytułu nabytych ekspozycji bilansowych, obciążonych w momencie
nabycia niewykonaniem zobowiązania określonym w § 190, traktuje się w ten sam sposób, co
korekty wartości.
§ 159. Kwoty oczekiwanych strat dla ekspozycji sekurytyzowanych nie są ujmowane w
omawianych obliczeniach.
§ 160. Korekty wartości i rezerwy dotyczące ekspozycji sekurytyzowanych nie są ujmowane w
obliczeniach, o których mowa w § 157.

III. Wartości parametrów PD, LGD oraz M

Część 1. Ekspozycje wobec przedsiębiorstw, instytucji, rz dów i banków centralnych
Tytuł 1. Prawdopodobieństwo niewykonania zobowi zania (PD)
§ 161. Wartość PD w przypadku ekspozycji wobec przedsiębiorstw, banków i instytucji
wynosi co najmniej 0,03 %.
§ 162. W przypadku nabytych wierzytelności wobec przedsiębiorstw, w przypadku których
dom maklerski nie jest w stanie wykazać, że jego oszacowania wartości PD spełniają wymogi
minimalne określone w § 205 - 337, wartości PD określa się zgodnie z następującymi
zasadami:
1) w przypadku ekspozycji uprzywilejowanych wobec nabytych wierzytelności wobec
przedsiębiorstw wartość PD określa się jako iloraz oszacowanej przez bank wartości EL i
wartości strat z tytułu niewykonania zobowiązań (LGD) dla tych wierzytelności,
2) w przypadku ekspozycji podporządkowanych z tytułu nabytych wierzytelności wobec
przedsiębiorstw, wartość PD określa się jako oszacowaną przez dom maklerski wartość
EL, przy czym dopuszcza się zastosowanie oszacowanej wartości PD, jeżeli dom
maklerski ma zgodę na stosowanie własnych oszacowań strat z tytułu niewykonania
zobowiązań (LGD) dla ekspozycji wobec przedsiębiorstw oraz może w wiarygodny
sposób wyodrębnić wartości PD i LGD ze swoich oszacowań EL dla nabytych
wierzytelności wobec przedsiębiorstw.
§ 163. Wartość PD dla dłużników, którzy nie wykonali swoich zobowiązań, wynosi 100%.
§ 164. Przy ustalaniu PD dom maklerski może uwzględnić nierzeczywiste zabezpieczenie
kredytowe, zgodnie z § 5 niniejszego załącznika oraz § 2 - 8 załącznika nr 7 do
rozporządzenia.
§ 165. Dom maklerski, który korzysta z własnych oszacowań strat z tytułu niewykonania
zobowiązań (LGD), może uwzględnić nierzeczywiste zabezpieczenie kredytowe, korygując
wartości PD zgodnie z przepisami § 172.
§ 166. W odniesieniu do ryzyka rozmycia nabytych wierzytelności wobec przedsiębiorstw
wartość PD jest równa oszacowanej dla ryzyka rozmycia wartości EL, przy czym dom
maklerski może zastosować własne oszacowania PD, jeżeli ma pozwolenie na korzystanie z
własnych oszacowań strat z tytułu niewykonania zobowiązań (LGD) dla ekspozycji wobec
przedsiębiorstw oraz może w wiarygodny sposób wyodrębnić wartości PD i LGD ze swoich
oszacowań EL z tytułu ryzyka rozmycia dla nabytych wierzytelności wobec przedsiębiorstw.

82
§ 167. W odniesieniu do ryzyka rozmycia nabytych wierzytelności wobec przedsiębiorstw,
przy ustalaniu PD, dom maklerski może uwzględnić nierzeczywiste zabezpieczenie
kredytowe, zgodnie z § 5 niniejszego załącznika oraz § 2 - 8 załącznika nr 7 do
rozporządzenia.
§ 168. Dom maklerski, który korzysta z własnych oszacowań LGD w odniesieniu do ryzyka
rozmycia nabytych ekspozycji przedsiębiorstw, może uwzględnić ochronę nierzeczywistą w
drodze dopasowania PD zgodnie z przepisami § 172.
Tytuł 2. Strata z tytułu niewykonania zobowi zania (LGD)
§ 169 Przy ustalaniu LGD domy maklerskie mogą uwzględnić ochronę kredytową
rzeczywistą i nierzeczywistą, zgodnie z § 5 niniejszego załącznika oraz § 2 - 8 załącznika nr 7
do rozporządzenia.
§ 170. Z uwzględnieniem przepisów § 169, dom maklerski stosuje następujące wartości LGD:
1) 45% dla ekspozycji uprzywilejowanych bez uznanego zabezpieczenia,
2) 75% dla ekspozycji podporządkowanych bez uznanego zabezpieczenia,
3) obligacjom zabezpieczonym, określonym w § 65 - 69 niniejszego załącznika można
przypisać LGD równe 12,5%,
4) do dnia 31 grudnia 2010 r. obligacjom zabezpieczonym, o którym mowa w pkt 3,
można przypisać LGD równe 11,25% w następujących przypadkach:
a) aktywa zabezpieczające obligacje, określone w § 66 pkt 1 - 3 niniejszego załącznika,
kwalifikują się do stopnia 1 w skali oceny jakości kredytowej, zgodnie z przepisami
tego załącznika,
b) w przypadku gdy, aktywa określone w § 66 pkt 4 i 5 niniejszego załącznika
stanowią zabezpieczenie, odpowiednie górne limity, o których mowa w każdym z
tych punktów, wynoszą 10% nominalnej kwoty wyemitowanych obligacji,
c) aktywa określone w § 66 pkt 6 niniejszego załącznika nie stanowią zabezpieczenia,
d) zabezpieczone obligacje podlegają ocenie ryzyka kredytowego wyznaczonej
zewnętrznej instytucji oceny wiarygodności kredytowej, a instytucja ta umieszcza je
w najwyższej kategorii oceny ryzyka kredytowego przyznawanego przez tę
instytucję.
5) 45% dla uprzywilejowanych, nabytych wierzytelności wobec przedsiębiorstw, gdy dom
maklerski nie jest w stanie wykazać, że oszacowane wartości PD spełniają minimalne
wymogi określone w § 205 - 337,
6) 100% dla podporządkowanych, nabytych wierzytelności wobec przedsiębiorstw, gdy
dom maklerski nie jest w stanie wykazać, iż oszacowania wartości PD spełniają minimalne
wymogi określone w § 205 - 337,
7) 75% dla ryzyka rozmycia nabytych wierzytelności wobec przedsiębiorstw.
§ 171. Niezależnie od przepisów § 169 i 170, dla ryzyka rozmycia i ryzyka kredytowego dom
maklerski może oszacować wartość LGD względem nabytych wierzytelności wobec
przedsiębiorstw, jeżeli ma zgodę na stosowanie własnych oszacowań strat z tytułu
niewykonania zobowiązań (LGD) dla ekspozycji wobec przedsiębiorstw oraz może w
wiarygodny sposób wyodrębnić wartości PD i LGD ze swoich oszacowań EL dla nabytych
wierzytelności wobec przedsiębiorstw.
§ 172. Niezależnie od przepisów § 169 i 170, jeżeli dom maklerski uzyskał zgodę Komisji na
korzystanie z własnych oszacowań strat z tytułu niewykonania zobowiązań (LGD) dla
ekspozycji wobec przedsiębiorstw, banków, rządów i banków centralnych, wówczas można

83