Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw

Pozycje o niskim ryzyku szczególnym
0,00



Do 6 miesięcy
0,25



Pozycje o obniżonym ryzyku
> 6-24 miesiące
1,00
szczególnym
> 24 miesiące 1,60
Pozycje o wysokim ryzyku

8,00
szczególnym
Pozostałe pozycje

12,00
§ 31. Wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka szczególnego instrumentów dłużnych
wyrażonych w danej walucie oblicza się jako sumę iloczynów pozycji netto w tych
instrumentach, obliczonych zgodnie z przepisami części I, przez stopy narzutu odpowiadające
grupom pozycji, do których zostały zaliczone, określone w kolumnie trzeciej tabeli, o której
mowa w § 24.
§ 32. Łączny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka szczególnego instrumentów dłużnych
(dla wszystkich walut) oblicza się jako sumę wymogów kapitałowych obliczonych dla
poszczególnych walut zgodnie z § 25.
§ 33. Dom maklerski może stosować metodę wartości zagrożonej do obliczania łącznego
wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka szczególnego cen instrumentów dłużnych wyłącznie
na zasadach określonych w § 33.
D. Obliczanie wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka ogólnego stóp procentowych
I. Szczególne zasady wyznaczania pozycji
§ 34. W rozumieniu przepisów niniejszej części:
1) przez instrumenty bazowe rozumie się instrumenty dłużne, w tym także instrumenty
dłużne wynikające z dekompozycji transakcji terminowych dokonanej zgodnie z
przepisami załącznika nr 2 do rozporządzenia;
2) pozycje pierwotne w instrumentach bazowych wyznacza się, z zastrzeżeniem § 30,
zgodnie z przepisami załącznika nr 2 do rozporządzenia, z uwzględnieniem szczególnych
zasad wyznaczania pozycji w instrumentach bazowych.
§ 35. Pary przeciwstawnych pozycji pierwotnych wynikających z transakcji salduje się, z
zastrzeżeniem § 30, jeżeli:
1) pozycje pierwotne są wyrażone w tej samej walucie;
2) rentowności do wykupu związane z pozycjami pierwotnymi są identyczne lub różnica
między nimi nie przekracza 30 punktów bazowych;
3) kupony (jeśli istnieją) związane z pozycjami pierwotnymi są identyczne lub różnica
między nimi nie przekracza 30 punktów bazowych;
4) rezydualne terminy zapadalności pozycji pierwotnych następują tego samego dnia - w
przypadku terminów krótszych niż 1 miesiąc lub nie różnią się o więcej niż:
a) 7 dni - w przypadku terminów od 1 miesiąca do jednego roku,

34
b) 30 dni - w przypadku terminów przekraczających jeden rok.

§ 36. Pozycji w instrumentach bazowych, które zgodnie z przepisami sekcji C nie mogą
być zaliczone do grup o niskim lub obniżonym ryzyku szczególnym, nie można
saldować z pozycjami w innych instrumentach bazowych.
II. Obliczanie wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka ogólnego stóp procentowych
§ 37. Łączny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka ogólnego stóp procentowych oblicza się
dla pozycji pierwotnych wynikających z operacji zaliczonych do portfela handlowego metodą
terminów zapadalności, metodą zaktualizowanego średniego okresu zwrotu lub metodą
wartości zagrożonej.
§ 38.
1.
Przy obliczaniu wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka ogólnego stóp
procentowych metodą terminów zapadalności - pozycje pierwotne dzieli się na dwie grupy w
zależności od wysokości kuponu w następujący sposób:
1) grupa A - obejmująca pozycje pierwotne z kuponem równym 3 % lub większym;
2) grupa B - obejmująca pozycje pierwotne z kuponem mniejszym niż 3 %.
2. Pozycje pierwotne w instrumentach bazowych wyrażone w danej walucie, obliczone
zgodnie z przepisami części I, zalicza się do jednego z przedziałów rezydualnych terminów
zapadalności (przedział), podzielonych na trzy strefy przedziałów zapadalności (strefa), z
uwzględnieniem wysokości kuponu, zgodnie z tabelą:

Strefa
Lp.
Przedziały rezydualnych terminów
Mnożnik
Założona


zapadalności
(%)
zmiana stóp

procentowyc
h (%)


grupa A
Grupa B
kolumna 1
Kolumna
kolumna 3
Kolumna 4
Kolumna 5
Kolumna 6

2



Pierwsza
1
0-1 miesiąc
0-1 miesiąc
0,00
-
2
> 1-3 miesiące
> 1-3 miesiące
0,20
1,00
3
> 3-6 miesięcy
> 3-6 miesięcy
0,40
1,00
4
> 6-12 miesięcy
> 6-12 miesięcy
0,70
1,00
Druga
5
> 1-2 lata
> 1-1,9 lat
1,25
0,90
6
> 2-3 lata
> 1,9-2,8 lat
1,75
0,80
7
> 3-4 lata
> 2,8-3,6 lat
2,25
0,75
Trzecia
8
> 4-5 lat
> 3,6-4,3 lat
2,75
0,75
9
> 5-7 lat
> 4,3-5,7 lat
3,25
0,70
35

10
> 7-10 lat
> 5,7-7,3 lat
3,75
0,65
11
> 10-15 lat
> 7,3-9,3 lat
4,50
0,60
12
> 15-20 lat
> 9,3-10,6 lat
5,25
0,60
13
> 20 lat
> 10,6-12 lat
6,00
0,60
14

> 12-20 lat
8,00
0,60
15

> 20 lat
12,50
0,60
3. Na podstawie klasyfikacji dokonanej zgodnie z ust. 2, w każdym przedziale oblicza się
ważone pozycje pierwotne jako iloczyny wartości godziwych poszczególnych pozycji
pierwotnych i mnożników odpowiadających tym przedziałom.
4. Mniejsza z kwot:
1) sumy ważonych pozycji pierwotnych długich albo
2) sumy ważonych pozycji pierwotnych krótkich w danym przedziale
- stanowi ważoną pozycję dopasowaną w danym przedziale, zaś bezwzględna wartość różnicy
między tymi kwotami stanowi ważoną pozycję niedopasowaną w tym przedziale, z tym że
jeśli względna wartość różnicy jest dodatnia, to występuje ważona długa pozycja
niedopasowana w danym przedziale, natomiast jeśli względna wartość różnicy jest ujemna, to
występuje ważona krótka pozycja niedopasowana w danym przedziale.
5. Mniejsza z kwot:
1) sumy ważonych długich pozycji niedopasowanych albo
2) sumy ważonych krótkich pozycji niedopasowanych danej strefy
- stanowi ważoną pozycję dopasowaną w tej strefie, zaś bezwzględna wartość różnicy między
tymi kwotami stanowi ważoną pozycję niedopasowaną w tej strefie, z tym że jeśli względna
wartość różnicy jest dodatnia, to występuje ważona długa pozycja niedopasowana w danej
strefie, natomiast jeśli względna wartość różnicy jest ujemna, to występuje ważona krótka
pozycja niedopasowana w danej strefie.
6. Mniejsza z kwot:
1) ważonej długiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej w pierwszej strefie albo
2) ważonej pozycji krótkiej (długiej) niedopasowanej w drugiej strefie
- stanowi ważoną pozycję dopasowaną pomiędzy strefami pierwszą i drugą.
7. Mniejsza z kwot:
1) ważonej długiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej w drugiej strefie, pomniejszonej o
ważoną pozycję dopasowaną pomiędzy strefami pierwszą i drugą, albo
2) ważonej krótkiej (długiej) pozycji niedopasowanej w trzeciej strefie
- stanowi ważoną pozycję dopasowaną pomiędzy strefami drugą i trzecią.
8. Obliczeń, o których mowa w ust. 6 i 7, można dokonać, przyjmując odwrotną
numerację stref.
9. Ważoną pozycję dopasowaną pomiędzy strefami pierwszą i trzecią stanowi mniejsza z
kwot:
1) ważonej długiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej w pierwszej strefie, pomniejszonej o
ważoną pozycję dopasowaną pomiędzy strefami pierwszą i drugą, albo
2) ważonej krótkiej (długiej) pozycji niedopasowanej w trzeciej strefie pomniejszonej o
ważoną pozycję dopasowaną pomiędzy strefami drugą i trzecią.

36
10. Wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka ogólnego stóp procentowych dla danej waluty
oblicza się jako sumę:
1) 10 % sumy ważonych pozycji dopasowanych w poszczególnych przedziałach;
2) 40 % ważonej pozycji dopasowanej w strefie pierwszej;
3) 30 % ważonej pozycji dopasowanej w strefie drugiej;
4) 30 % ważonej pozycji dopasowanej w strefie trzeciej;
5) 40 % ważonej pozycji dopasowanej pomiędzy strefami pierwszą i drugą;
6) 40 % ważonej pozycji dopasowanej pomiędzy strefami drugą i trzecią;
7) 150 % ważonej pozycji dopasowanej pomiędzy strefami pierwszą i trzecią oraz
8) 100 % pozycji globalnej netto obliczonej dla ważonych pozycji pierwotnych, zgodnie z
zasadami określonymi w przepisach załącznika nr 1 do rozporządzenia, z
uwzględnieniem zasad określonych w przepisach części I.
11. Łączny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka ogólnego stóp procentowych oblicza się
jako sumę wymogów kapitałowych obliczonych dla poszczególnych walut zgodnie z ust. 10.
§ 39. 1. Wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka ogólnego stóp procentowych można obliczyć
metodą zaktualizowanego średniego okresu zwrotu, ustalając dla każdej pozycji pierwotnej w
instrumencie bazowym wyrażonym w danej walucie:
1) rentowność do wykupu;
2) średni okres zwrotu;
3) zaktualizowany średni okres zwrotu.
2. Pozycje pierwotne w instrumentach bazowych wyrażone w danej walucie, obliczone
zgodnie z przepisami części I, należy zaklasyfikować do jednej ze stref zaktualizowanego
średniego okresu zwrotu (strefa) zgodnie z tabelą:


Zaktualizowany średni okres zwrotu Założona zmiana rentowności do
Strefa
instrumentu bazowego pozycji
wykupu (w %)

pierwotnej (w latach)


Kolumna 1
kolumna 2
kolumna 3



1
> 0,0-1,0
1,00



2
> 1,0-3,6
0,85



3
> 3,6
0,70
3. W każdej strefie oblicza się okresowo ważone pozycje pierwotne (długie i krótkie)
jako iloczyny wartości godziwych poszczególnych pozycji pierwotnych, ich
zaktualizowanych średnich okresów zwrotu oraz wielkości założonych zmian rentowności do
wykupu odpowiadających tym strefom.
4. W każdej strefie oblicza się sumę okresowo ważonych pozycji pierwotnych długich i
sumę okresowo ważonych pozycji pierwotnych krótkich. Mniejsza z tych sum stanowi
okresowo ważoną pozycję dopasowaną w tej strefie, zaś bezwzględna wartość różnicy między
tymi sumami stanowi okresowo ważoną pozycję niedopasowaną w tej strefie, z tym że jeśli
względna wartość różnicy jest dodatnia, to występuje okresowo ważona długa pozycja
niedopasowana w danej strefie, natomiast jeśli względna wartość różnicy jest ujemna, to
występuje okresowo ważona krótka pozycja niedopasowana w danej strefie.
5. Mniejsza z kwot:

37
1) okresowo ważonej długiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej w pierwszej strefie albo
2) okresowo ważonej krótkiej (długiej) pozycji niedopasowanej w drugiej strefie
- stanowi okresowo ważoną dopasowaną pozycję pomiędzy strefami pierwszą i drugą.
6. Mniejsza z kwot:
1) okresowo ważonej długiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej w drugiej strefie,
pomniejszonej o okresowo ważoną dopasowaną pozycję pomiędzy strefami pierwszą i
drugą, albo
2) okresowo ważonej krótkiej (długiej) pozycji niedopasowanej w trzeciej strefie
- stanowi okresowo ważoną dopasowaną pozycję pomiędzy strefami drugą i trzecią.
7. Obliczeń, o których mowa w ust. 5 i 6, można dokonać, przyjmując odwrotną
numerację stref zaktualizowanego średniego okresu zwrotu.
8. Okresowo ważoną pozycję dopasowaną pomiędzy strefami pierwszą i trzecią stanowi
mniejsza z kwot:
1) okresowo ważonej długiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej w pierwszej strefie,
pomniejszonej o okresowo ważoną pozycję dopasowaną pomiędzy strefami pierwszą i
drugą, albo
2) okresowo ważonej krótkiej (długiej) pozycji niedopasowanej w trzeciej strefie
pomniejszonej o okresowo ważoną pozycję dopasowaną pomiędzy strefami drugą i
trzecią.
9. Wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka ogólnego stóp procentowych dla danej waluty
oblicza się jako sumę:
1) 2 % sumy okresowo ważonych pozycji dopasowanych w poszczególnych strefach;
2) 40 % okresowo ważonej pozycji dopasowanej pomiędzy strefami pierwszą i drugą;
3) 40 % okresowo ważonej pozycji dopasowanej pomiędzy strefami drugą i trzecią;
4) 150 % okresowo ważonej pozycji dopasowanej pomiędzy strefami pierwszą i trzecią oraz
5) 100 % pozycji globalnej netto obliczonej dla okresowo ważonych pozycji pierwotnych,
zgodnie z zasadami określonymi w przepisach załącznika nr 2 do rozporządzenia, z
uwzględnieniem zasad określonych w przepisach części I.
10. Łączny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka ogólnego stóp procentowych oblicza się
jako sumę wymogów kapitałowych obliczonych dla poszczególnych walut zgodnie z ust. 9.
§ 40.
1.
Przy obliczaniu wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka ogólnego stóp
procentowych metodą wartości zagrożonej zgodnie z przepisami załącznika nr 13 do
rozporządzenia, przez parametry cenowe należy rozumieć rentowności do wykupu
instrumentów uznawanych na danym rynku za wolne od ryzyka kredytowego (w
szczególności: instrumenty dłużne wyemitowane przez Skarb Państwa, hipotetyczne depozyty
i lokaty oparte na średnich stopach procentowych rynku międzybankowego).
2. Dom maklerski może uwzględnić w rachunku, o którym mowa w ust. 1, ryzyko
szczególne instrumentów dłużnych, poprzez przyjęcie, że parametrami cenowymi
odpowiadającymi pozycjom w tych instrumentach są ich rzeczywiste rynkowe rentowności
do wykupu.
3. Dla każdej waluty należy:
1) zdefiniować co najmniej sześć przedziałów terminów zapadalności;
2) określić odrębne parametry cenowe jako rentowności do wykupu reprezentacyjne dla
każdego z przedziałów, o których mowa w pkt 1;
3) zaklasyfikować pozycje pierwotne do odpowiednich przedziałów, o których mowa w pkt
1.
4. Model wartości zagrożonej w zakresie ryzyka ogólnego stóp procentowych musi
uwzględniać zróżnicowanie poziomów rentowności do wykupu dla rożnych instrumentów
bazowych.

38