Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym

członkowskiego UCITS powiązanego niezwłocznie przekazuje
organów państwa macierzystego funduszu podstawowego
te informacje UCITS powiązanemu.
będącego funduszem zagranicznym informacji o

nieprawidłowościach w działaniu tego funduszu, jego
spółki zarządzającej, depozytariusza lub podmiotu
uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, lub o
środkach podjętych przez te organy wobec tego funduszu,
Komisja niezwłocznie przekazuje te informacje funduszowi
powiązanemu.
Spółka inwestycyjna oraz - w odniesieniu do każdego z
Art. 219 ust. 1:
Art. 68 funduszy wspólnych, którymi zarządza
T
Projektow

- spółka zarządzająca
1. Fundusz inwestycyjny otwarty oraz specjalistyczny
ust. 1
any
art.
publikują następujące dokumenty:
fundusz
inwestycyjny
otwarty
mają
obowiązek
zdanie
219 ust. 1

publikowania prospektów informacyjnych oraz kluczowych
wprowa
dzające
informacji dla inwestorów, a także rocznych i półrocznych
sprawozdań finansowych, w tym połączonych sprawozdań
dyrekty
funduszy z wydzielonymi subfunduszami oraz sprawozdań
wy
jednostkowych subfunduszy, na stronach internetowych
wskazanych w statucie funduszu.
prospekt emisyjny
Art. 219 ust. 1:
Art. 68
T
Projektow

1. Fundusz inwestycyjny otwarty oraz specjalistyczny
ust. 1 lit.
any
art. fundusz inwestycyjny otwarty mają obowiązek
a
219 ust. 1 publikowania prospektów informacyjnych oraz kluczowych
dyrekty
informacji dla inwestorów, a także rocznych i półrocznych
wy
sprawozdań finansowych, w tym połączonych sprawozdań
funduszy z wydzielonymi subfunduszami oraz sprawozdań
jednostkowych subfunduszy, na stronach internetowych
wskazanych w statucie funduszu.
1. Prospekt
emisyjny zawiera informacje niezbędne
Art. 221:
Art. 69 inwestorom w celu wyrobienia sobie poglądu na temat T
Projektow
Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi,
ust. 1
proponowanych im inwestycji i, w szczególności, ryzyka z
any
art. w drodze rozporządzenia, szczegółowe warunki, jakim
dyrekty
nimi związanego.
221 oraz

powinien odpowiadać prospekt informacyjny funduszu
wy
Prospekt zawiera, niezależnie od instrumentów, w które
przepisy
inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu
dokonywane są inwestycje, jasne i zrozumiałe wyjaśnienie
nowego
inwestycyjnego otwartego, a także sposób i metodologię
rozporząd
profilu ryzyka funduszu.
wyliczania wskaźnika zysku do ryzyka funduszu
zenia

inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu
inwestycyjnego otwartego, mając na uwadze umożliwienie
nabywcom jednostek uczestnictwa dokonania oceny ryzyka
związanego z lokatami funduszu oraz ryzyka związanego z
inwestowaniem w te jednostki.
2. Prospekt emisyjny zawiera przynajmniej informacje
Art. 221:
Art. 69 przewidziane w załączniku I tabela A, o ile informacje te nie T
Projektow
Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi,
ust. 2
pojawiają się wcześniej w regulaminie funduszu lub
any
art. w drodze rozporządzenia, szczegółowe warunki, jakim
dyrekty
dokumentach założycielskich, załączonych do prospektu
221 oraz powinien odpowiadać prospekt informacyjny funduszu
wy
przepisy
emisyjnego zgodnie z art. 71 ust. 1.
inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu
nowego

inwestycyjnego otwartego, a także zasady i metodologię
rozporząd
wyliczania wskaźnika zysku do ryzyka funduszu
zenia
inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu
inwestycyjnego otwartego mając na uwadze umożliwienie
nabywcom jednostek uczestnictwa dokonania oceny ryzyka
związanego z lokatami funduszu oraz ryzyka związanego z
inwestowaniem w te jednostki.
Jeśli UCITS inwestuje zasadniczo w jakąkolwiek kategorię
Art. 229 ust. 4:
Art. 70 aktywów określonych w art. 50, inną niż zbywalne papiery T
Art. 229

4. Jeżeli fundusz inwestycyjny otwarty lokuje większość
ust. 2
wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, lub gdy
ust. 4
aktywów w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe
dyrekty
UCITS odzwierciedla indeks giełdowy lub papierów dłużnych
obowiązuj lub instrumenty rynku pieniężnego albo odzwierciedla
wy
ącej
zgodnie z art. 53, jego prospekt emisyjny oraz, w stosownych
skład indeksu papierów wartościowych, zgodnie z="http://legalis/akt.do?link=AKT%5b%5d50130235#mip11026643#mip11026643"
przypadkach, informacje reklamowe zawierają wyraźne
ustawy
="http://legalis/akt.do?link=AKT%5b%5d50130235#mip11026643#mip11026643" w informacjach o funduszu, o których mowa w ust.
stwierdzenie zwracające uwagę na politykę inwestycyjną.
1, należy zamieścić wyeksponowane stwierdzenie
wskazujące na tę cechę.
Jeśli wartość aktywów netto UCITS może wykazywać wysoką
Art. 229 ust. 3:
Art. 70 niestabilność ze względu na skład jego portfela lub techniki T
Art. 229

3. Jeżeli wartość aktywów netto funduszu inwestycyjnego
ust. 3
zarządzania portfelem, które mogą być stosowane, prospekt
ust. 3
cechuje się lub będzie się cechować dużą zmiennością ze
dyrekty
obowiązuj
emisyjny oraz, w stosownych przypadkach, informacje
względu na skład portfela inwestycyjnego funduszu lub na
wy
reklamowe zawierają wyraźne stwierdzenie zwracające uwagę
ącej
stosowane techniki zarządzania tym portfelem, w
na tę cechę.
ustawy

informacjach o funduszu, o których mowa w ust. 1, należy

zamieścić wyeksponowane stwierdzenie wskazujące na tę
cechę.
1. Regulamin funduszu lub dokumenty założycielskie
Art. 220:
Art. 71 spółek inwestycyjnych stanowią integralną część prospektu T
Art. 220

1. Prospekt informacyjny funduszu inwestycyjnego
dyrekty
emisyjnego i są do niego załączane.
obowiązuj

otwartego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego
wy
ącej
2. Dokumenty określone w ust. 1 nie muszą jednakże być
otwartego powinien zawierać statut funduszu, oświadczenie
załączone do prospektu emisyjnego, pod warunkiem że
ustawy
podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
inwestor zostanie poinformowany, że na jego żądanie
finansowych o zgodności metod i zasad wyceny aktywów
dokumenty te zostaną mu przesłane lub będzie powiadomiony
funduszu opisanych w prospekcie informacyjnym z
o miejscu, w którym - w każdym państwie członkowskim, w
przepisami
dotyczącymi
rachunkowości
funduszy
którym jednostki uczestnictwa są wprowadzane do obrotu -
inwestycyjnych, a także o zgodności i kompletności tych
będzie miał do nich wgląd.
zasad z przyjętą przez fundusz polityką inwestycyjną, a w

przypadku zmiany metod lub zasad wyceny aktywów
funduszu, w tym wynikających ze zmiany przyjętej przez
fundusz polityki inwestycyjnej, także odpowiednie
oświadczenie w odniesieniu do wprowadzanych zmian oraz
wszelkie informacje niezbędne do oceny ryzyka
inwestycyjnego. W przypadku funduszu z wydzielonymi
subfunduszami oświadczenie podmiotu uprawnionego do
badania sprawozdań finansowych powinno dotyczyć
odrębnie każdego subfunduszu.
2. Na żądanie uczestnika towarzystwo ma obowiązek
udzielić dodatkowych informacji o limitach inwestycyjnych
funduszu, sposobie zarządzania ryzykiem inwestycyjnym
funduszu, a także o aktualnych zmianach i przyrostach
wartości w zakresie głównych lokat funduszu.
Art. 72 Zasadnicze elementy prospektu emisyjnego są akt
T
Obowiązu

ualizowane.
dyrekty
jące

wy
rozporząd
zenie
Ministra
Finansów
wydane na
podstawie
art. 221.
UCITS przesyłają właściwym organom macierzystego państwa
Art. 222 ust. 10:
Art. 74 członkowskiego UCITS swoje prospekty emisyjne i dane na T
Projektow

9. Fundusz inwestycyjny otwarty przekazuje Komisji:
dyrekty
any
art.
temat zmian do nich wprowadzonych, jak również roczne i
1) prospekty informacyjne i kluczowe informacje dla
wy
półroczne sprawozdania. Na wniosek UCITS przekazuje tę
222 ust.
inwestorów - niezwłocznie po ich sporządzeniu;
dokumentację właściwym organom macierzystego państwa
10
2) roczne sprawozdania finansowe, a w przypadku
członkowskiego spółki zarządzającej.
funduszu z wydzielonymi subfunduszami roczne połączone

sprawozdanie finansowe funduszu oraz
roczne
sprawozdania jednostkowe subfunduszy - niezwłocznie po
ich zbadaniu przez biegłego rewidenta;
3) półroczne sprawozdania finansowe, a w przypadku
funduszu z wydzielonymi subfunduszami półroczne
połączone sprawozdanie finansowe funduszu oraz
półroczne sprawozdania jednostkowe subfunduszy -
niezwłocznie po dokonaniu ich przeglądu przez biegłego
rewidenta.
Prospekt emisyjny i ostatnie opublikowane roczne i półroczne
Art. 222 ust. 6:
Art. 75 sprawozdanie są na żądanie bezpłatnie udostępniane T
Projektow
6. Fundusz inwestycyjny otwarty jest obowiązany
ust. 1
any
art.
inwestorom.
udostępnić uczestnikowi funduszu bezpłatnie, na jego
dyrekty
222 ust. 6

żądanie, prospekt informacyjny wraz z aktualnymi
wy
informacjami o zmianach w tym prospekcie, a także roczne
i półroczne sprawozdania finansowe, połączone
sprawozdania finansowe funduszu z wydzielonymi
subfunduszami oraz sprawozdania jednostkowe
subfunduszy.
Prospekt emisyjny może być udostępniany na trwałym nośniku
Art. 222 ust. 7:
Art. 75
T


informacji lub za pośrednictwem strony internetowej. Na
7. Kluczowe informacje dla inwestorów oraz prospekt
ust. 2
wniosek inwestorom dostarczany jest nieodpłatnie egzemplarz
informacyjny wraz z aktualnymi informacjami o zmianach
dyrekty
drukowany.
w tym prospekcie mogą być udostępnione na trwałym
wy

nośniku informacji innym niż papier lub za pośrednictwem
strony internetowej. W takim przypadku na żądanie
inwestora lub uczestnika funduszu są one dostarczane
bezpłatnie na papierze.
Roczne i półroczne sprawozdania udostępniane są inwestorom
Art. 222 ust. 8:
Art. 75 w sposób określony w prospekcie emisyjnym i w kluczowych T
Projektow
8. Sprawozdania finansowe są udostępniane w sposób
ust. 3
any art.
informacjach dla inwestorów, o których mowa w art. 78.
określony w kluczowych informacjach dla inwestora oraz
dyrekty
Jednakże na wniosek inwestorom dostarczany jest nieodpłatnie
222 ust. 8 prospekcie informacyjnym funduszu, jednakże na żądanie
wy
drukowany egzemplarz rocznych i półrocznych sprawozdań.
uczestnika funduszu są mu dostarczane na papierze.

Wszystkie informacje reklamowe dla inwestorów są w sposób
Art. 229 ust. 1:
Art. 77 niebudzący wątpliwości oznaczone jako takie informacje. T
Art. 229

1. Informacje dotyczące funduszu inwestycyjnego albo
dyrekty
Informacje te są uczciwe, jasne i niewprowadzające w błąd. W
ust. 1
zbiorczego portfela papierów wartościowych publikowane
wy
szczególności we wszelkich infor
obowiązuj
macjach reklamowych,
przez towarzystwo, w tym informacje reklamowe, powinny
zawierających zaproszenie do nabycia jednostek uczestnictwa
ącej
rzetelnie przedstawiać sytuację finansową funduszu albo
UCITS, wraz ze szczegółowymi informacjami o UCITS, nie
ustawy
zbiorczego portfela papierów wartościowych oraz ryzyko
przekazuje się treści, które są sprzeczne ze znaczeniem
oraz
związane z uczestnictwem w funduszu albo zbiorczym
projektow
informacji zawartych w prospekcie emisyjnym i w kluczowych
portfelu papierów wartościowych, a w przypadku, o którym
any
art.
informacjach dla inwestorów, o których mowa w art. 78, lub
mowa="http://legalis/akt.do?link=AKT%5b%5d50130235#mip11026648#mip11026648" także wskazywać emitenta,
umniejszają to znaczenie. Informują one o istnieniu prospektu
229 ust. 2 poręczyciela lub gwaranta papierów wartościowych.
emisyjnego oraz o dostępności kluczowych informacji dla
Publikowane informacje nie mogą wprowadzać w błąd.
inwestorów, o których mowa w art. 78. Określają one także,
Art. 229 ust. 2:
gdzie i w jakim języku inwestorzy lub potencjalni inwestorzy
2. Każda informacja reklamowa odnosząca się do
mogą otrzymać takie informacje lub dokumenty lub w jaki
nabywania jednostek uczestnictwa lub certyfikatów
sposób mogą uzyskać do nich dostęp.
inwestycyjnych musi wskazywać na istnienie odpowiednio

prospektu informacyjnego, kluczowych informacji dla
inwestorów, prospektu emisyjnego, memorandum
informacyjnego albo warunków emisji i wskazywać
miejsce, w którym dany dokument jest publicznie dostępny.
1. Państwa
członkowskie wymagają, by spółka
Art. 219 ust. 1:
Art. 78
T
Projektow

inwestycyjna oraz - w odniesieniu do każdego z funduszy
1. Fundusz inwestycyjny otwarty oraz specjalistyczny
dyrekty
wspólnych, którymi zarządza
ane art.
-
spółka zarządzająca
fundusz
inwestycyjny
otwarty
mają
obowiązek
wy
sporządzały krótki dokument zawierający kluczowe informacje
219 ust. 1 publikowania prospektów informacyjnych oraz kluczowych
i art. 221a
dla inwestorów. W niniejszej dyrektywie dokument ten jest
informacji dla inwestorów, a także rocznych i półrocznych
określany jako "kluczowe informacje dla inwestorów". Fraza
sprawozdań finansowych, w tym połączonych sprawozdań
"kluczowe informacje dla inwestorów" jest w wyraźny sposób
funduszy z wydzielonymi subfunduszami oraz sprawozdań
umieszczona na tym dokumencie w jednym z języków, o
jednostkowych subfunduszy, na stronach internetowych
których mowa w art. 94 ust. 1 lit. b).
wskazanych w statucie funduszu.
2. Kluczowe informacje dla inwestorów zawierają
Art. 221a:
odpowiednie informacje o podstawowych cechach danego
1. Kluczowe informacje dla inwestorów powinny zawierać
UCITS, które muszą zostać przedstawione inwestorom, tak aby
następujące informacje o podstawowych cechach funduszu
mogli oni zrozumieć charakter oraz ryzyko związane z
inwestycyjnego:
oferowanym im produktem inwestycyjnym oraz, w
1) dane pozwalające na identyfikację funduszu;
konsekwencji, podjąć świadome decyzje inwestycyjne.
2) opis jego polityki inwestycyjnej i celów inwestycyjnych;
3. Kluczowe informacje dla inwestorów dostarczają
3) przedstawienie dotychczasowych wyników lub
informacje na temat następujących podstawowych cech w
symulacje tych wyników;
odniesieniu do danego UCITS:
4) wysokość opłat manipulacyjnych pobieranych w
a)
identyfikację UCITS;
związku z nabyciem lub umorzeniem jednostek
b)
krótki opis jego polityki inwestycyjnej i celów
uczestnictwa oraz wysokość innych opłat i kosztów
inwestycyjnych;
ponoszonych przez uczestników funduszu inwestycyjnego;
c)
przedstawienie dotychczasowych wyników lub, w
5) określenie profilu ryzyka funduszu inwestycyjnego, w
stosownych przypadkach, scenariusze wyników;
tym określenie wskaźnika zysku do ryzyka funduszu wraz z
d)
koszty i odnośne opłaty; oraz
wyjaśnieniem dotyczącym ryzyka związanego z
e)
profil ryzyka/zysku inwestycji, w tym stosowne
inwestycjami w funduszu oraz odpowiednimi
wskazówki dotyczące ryzyka związanego z
ostrzeżeniami.
inwestycjami w danym UCITS oraz odpowiednie
2. Kluczowe informacje dla inwestorów powinny wyraźnie
ostrzeżenie.
wskazywać, gdzie i w jaki sposób można uzyskać
Wspomniane kluczowe informacje powinny być podane
dodatkowe informacje na temat funduszu inwestycyjnego,
w formie zrozumiałej dla inwestorów bez konieczności
w tym gdzie i w jaki sposób można, na wniosek, bezpłatnie
odniesień do innych dokumentów.
otrzymać prospekt informacyjny, a także w jakim języku
4. Kluczowe informacje dla inwestorów jasno wskazują,
takie informacje są dostępne dla inwestorów.
gdzie i w jaki sposób można uzyskać dodatkowe informacje na
3. Informacje zawarte w kluczowych informacjach dla
temat oferowanych inwestycji, w tym, między innymi, gdzie i
inwestorów powinny być przedstawione w sposób
w jaki sposób można, na wniosek w każdej chwili i bezpłatnie
umożliwiający zrozumienie charakteru oraz ryzyka
otrzymać prospekt emisyjny, a także język, w jakim takie
związanego z jednostkami uczestnictwa funduszu, a tym
informacje są dostępne dla inwestorów.
samym podjęcie świadomej decyzji inwestycyjnej, a także
5. Kluczowe informacje dla inwestorów są napisane
w formie zrozumiałej bez konieczności odwoływania się do
zwięźle, bez sformułowań z języka specjalistycznego. Są one
innych dokumentów.
przedstawiane w jednolitym formacie umożliwiającym
4. Informacje zawarte w kluczowych informacjach dla
porównanie oraz w sposób, który pozwala na ich zrozumienie
inwestorów powinny być spójne z odpowiednimi częściami
przez inwestorów prywatnych.
prospektu informacyjnego.
6. Kluczowe
informacje
dla
inwestorów
są
5. Kluczowe informacje dla inwestorów powinny być
wykorzystywane bez wprowadzania do nich zmian lub ich
sporządzone w jednolitym formacie umożliwiającym
uzupełniania, z wyjątkiem tłumaczenia, we wszystkich
dokonywanie porównań kluczowych informacji dla
państwach członkowskich, w których powiadomiono o
inwestorów dla różnych funduszy inwestycyjnych.
wprowadzaniu do obrotu jednostek uczestnictwa UCITS
6. Zakres informacji wykazywanych w kluczowych
zgodnie z art. 93.
informacjach dla inwestorów oraz formę i sposób ich
7. Komisja przyjmuje środki wykonawcze określające:
przedstawienia inwestorom określa rozporządzenie Komisji
a)
szczegółową i wyczerpującą zawartość kluczowych
(UE) nr 583/2010 z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie
informacji dla inwestorów, o których mowa w ust. 2, 3 i
wykonania dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady
4 i które muszą być udostępniane inwestorom;
2009/65/WE w zakresie kluczowych informacji dla
b)
szczegółową i wyczerpującą zawartość kluczowych
inwestorów i warunków, które należy spełnić w przypadku
informacji dla inwestorów, które muszą być
dostarczania kluczowych informacji dla inwestorów lub
udostępniane inwestorom w następujących przypadkach
prospektu emisyjnego na trwałym nośniku innym niż papier
szczególnych:
lub za pośrednictwem strony internetowej (Dz. Urz. UE L
(i)
w przypadku UCITS posiadających różne
176 z 10.07.2010, str. 1).
subfundusze
-
kluczowe informacje dla
7. Specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty sporządza
inwestorów, które muszą być udostępniane
i udostępnia kluczowe informacje dla inwestorów na
inwestorom
nabywającym
jednostki
zasadach określonych dla funduszu inwestycyjnego
poszczególnych subfunduszy, w tym na temat
otwartego, w tym zgodnie z przepisami, o których mowa w
sposobu zmiany jednego subfunduszu na drugi
ust. 6.
oraz kosztów z tym związanych;
(ii)
w przypadku UCITS oferujących różne kategorie
jednostek - kluczowe informacje dla inwestorów,
które muszą być udostępniane inwestorom
nabywającym poszczególne kategorie jednostek;
(iii)
w przypadku modeli typu fundusz funduszy -
kluczowe informacje dla inwestorów, które
muszą
być
udostępniane
inwestorom
nabywającym jednostki UCITS inwestującego w
inne UCITS lub inne przedsiębiorstwa
zbiorowego inwestowania, o których mowa w
art. 50 ust. 1 lit. e);
(iv)
w przypadku modeli funduszy podstawowych i
powiązanych - kluczowe informacje dla
inwestorów, które muszą być udostępniane
inwestorom nabywającym jednostki UCITS
powiązanego; oraz
(v)
w przypadku UCITS strukturyzowanych -
UCITS z ochroną kapitału lub innych podobnych
UCITS, kluczowe informacje dla inwestorów,
które muszą być udostępniane inwestorom w
związku ze szczególnymi cechami takich
UCITS; oraz
c)
szczegóły dotyczące określonych w ust. 5 formy i
sposobu przedstawienia kluczowych informacji dla
inwestorów, które muszą być udostępniane inwestorom.
Środki te, mające na celu zmianę elementów innych niż
istotne niniejszej dyrektywy poprzez jej uzupełnienie,
przyjmuje się zgodnie z procedurą regulacyjną połączoną z
kontrolą, przewidzianą w art. 112 ust. 2.